数字现金诞生前夕，中国:中央银行试点，四大竞赛，它能领导世界吗？

原标题:数字现金诞生前夕，中国:中央银行试点，四大竞赛，它能领导世界吗？

四大国有商业银行、三大电信运营商和华为……各大机构纷纷进入市场。在央行创新力的牵引下，中国的合法数字现金将很快进入生活应用领域。中国正在成为全球数字现金时代的领导者。

尽管存在争议，技术创新的洪流已经将数字现金推向了时代的契合点。关键节点的竞争来自政府力量——央行对合法数字现金的判断和押注，而中国人民银行很可能成为领先者。

经过三年的沉默，中国央行悄悄地加快了合法数字现金的研发。中国国际经济交流中心副主席黄樊棋和北京大学国家发展研究所副主席黄依平最近预测，中国人民银行可能成为世界上第一个推出数字现金的中央银行。其基础是，中国人民银行自2014年以来一直在研究DCEP，并已趋于成熟。

中国人民银行开发的电子货币DCEP是一种数字货币。DCEP的完整字面意思是数字现金的电子支付。当代码扫描支付在世界范围内盛行时，DCEP由于其无限的法律地位而被视为唯一的现金终止者。

不仅是工业界和学术界。11月28日，中国人民银行副行长范一飞出席第八届中国支付清算论坛时表示，目前，央行法定数字现金DC/欧洲央行已经基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联合调试和测试等工作。下一步是合理选择试点验证领域、场景和服务范围，稳步推进数字法定招标的引入和应用。

据《财经》记者报道，由中国人民银行牵头，有四大国有商业银行(工业、农业、中国和建筑业)和三大电信运营商(中国移动、中国电信和中国联通)参与的央行数字现金法律试点项目预计将在深圳和苏州登陆。

这是数字现金首次合法试水近三年后的事了。

2017年春节前夕，在工行、中行等五家金融机构的全力配合下，中国人民银行首次在系统内部平台上测试了数字票据交易。

与上一次试点相比，央行的合法数字现金试点将走出央行系统，进入交通、教育、医疗等真实的服务场景，触及高端用户，并产生频繁的应用。试点银行可以根据自身优势选择情景。

试点项目由中央银行货币和黄金局牵头，由数字现金研究所实施。据《财经》记者报道，去年底，中央银行金银局下属的防伪部门改为数字现金和防伪管理处，成为数字现金领域唯一的官方权威机构。

“不久前，央行数字现金研究所引入了赛马模式。在自愿的基础上，银行会选择先在深圳试一试，将来哪一个会试得好，所以不排除直接采用这种模式。”一位与试点项目关系密切的人士透露。

此外，法定数字现金的相关标准和支付系统接入等测试工作也在同步进行。

上述接近试点项目组的人士表示，试点项目分为两个阶段，一个是今年年底，一个是小规模封闭试点，另一个是明年的第二阶段，将在深圳广泛推广。

如果试点工作顺利进行，中国人民银行的合法数字现金将取得实质性进展，这可以说是“迫在眉睫”。

范一飞曾经说过，M1和M2基于商业银行账户，已经数字化或数字化。没有必要用数字现金将它们再次数字化。中央银行数字现金(Digital cash)注重取代M0，保持现金的性质和主要特征。它满足了便携性和匿名性的需求，将是取代现金的最佳工具。

尽管激进的金融科技倡导者认为中国央行的DCEP是数字现金的保守路线。即便如此，一些分析师认为，DCEP的一小步将带来巨大变化，尤其是在支付和结算市场。

2016年，二维码支付状态再次得到认可，代码扫描的详细规则明确定义了代码扫描支付小巧便捷的支付定位。此后，以微信支付和支付宝为代表的代码扫描支付在全国范围内开始流行，并逐渐取代现金。

在此基础上，业界讨论了引入法定数字现金的必要性。"为了保护我们的货币主权和法律地位，我们需要采取预防措施."央行数字现金研究所所长穆长春在《获取》课程中指出。

格林斯潘在财经年会上明确表示，央行的法定数字现金是一个政治问题。

中国人民银行行长易纲日前公开表示，目前还没有推出数字现金的时间表。将会有一系列的研究、测试、试点、评估、风险防范，特别是针对数字现金的跨境使用，还会有一系列的监管要求，如反洗钱和反恐融资。

显然，试点只是第一步，未来仍有许多工作要做，这并非没有挑战。一位资深技术解决方案人士表示，央行已经做了大量准备工作，包括货币和产品科普，但从技术上讲，还有很长的路要走。随着中央银行数字现金研发和试点工作的加快，可以预见，与纸币相关的印刷、分销、回收、存储等产业链将面临新的变化。

中国人民银行官员公开表示，中国人民银行数字现金将采用两级交付和两级运营结构，商业银行将在这方面发挥至关重要的作用。

据财经记者报道，早在11月，监管部门就在深圳召开试点银行会议，就应用场景的选择和细化进行了深入沟通。试点银行从自身优势中选择情景，并向央行报告。

一位接近央行的人士表示，由于央行高度重视DCEP试点，各试点银行积极参与。事实上，早在10月底，一些银行就就法律数字现金试点工作和试点方案计划举行了相关会议，讨论相关计划的可行性。每个商业银行对数字现金试点项目有不同的项目名称。在内部推广方面，我行的一个主要部门将是项目牵头部门，其他部门将予以配合。

“在自愿的基础上，银行将选择深圳的场景，并首先尝试。哪家银行将在未来很好地尝试这种模式，并不排除直接采用这种模式。”一位熟悉试点项目的人士透露，这是央行推动的赛马模式。

在竞争方式上，试点银行选择的合作模式不同。据《财经》记者报道，工业、农业、中国和建筑业四大国有商业银行，以及中国移动、中国电信和中国联通三大电信运营商，已加入央行的合法数字现金试点。一些银行更喜欢与电信运营商合作，而另一些银行更喜欢独立试点自己的项目。

由于试点项目的合作伙伴不同，DCEP的开发模式也不同。一名商业银行官员表示，选择独立试点项目的银行更喜欢钱包应用。在与运营商合作的模式下，运营商倾向于自带钱包，并将其与SIM卡相结合。"字符串可以存储在应用程序或SIM卡中."

“2017年选择的数字票据交易平台是试点应用产品，因为它与零售相比相对简单封闭，属于央行自己的系统，更容易控制。现在进入这个场景更加复杂和困难。”银行说。中国人民银行体系需要进一步完善。起初，试点商业银行也在自己的封闭系统中进行试点。

范一飞曾发布一份文件指出。中国人民银行发行数字现金实际上是一个非常复杂的项目。在像中国这样一个人口众多的国家，经济发展、资源禀赋和人口基础的差异是相当大的。因此，在设计、发行和流通的全过程中应充分考虑所面临的多样性和复杂性。如果我们采取一级交割和一级操作，就相当于中国人民银行的一个机构必须面对中国的所有消费者。环境复杂，测试非常严格。

另一方面，商业银行等商业组织在信息技术基础设施的应用和服务体系方面比较成熟，积累了丰富的金融科技经验，拥有相对充足的人才储备。央行完全没有必要放弃商业银行现有的信息技术基础设施，开始新业务，重复建设。

为此，商业银行需要做好许多服务。上海新金融研究所副所长、浙江商业银行前行长刘晓春对《财经》表示，首先，他们应该投资科技建设自己的数字钱包和数字现金操作系统，与央行的数字现金分配系统和客户的数字钱包对接。第二是确保数字现金与记账货币、纸币和硬币的交换。就账户而言，数字现金账户应该添加到现金账户中。第三，代理中央银行将做好数字现金的社会分配和管理，包括数字现金的返还。第四，为顾客制作数字钱包。这可能是数字现金和现金的最大区别。当使用现金时，顾客会自带钱包或保险箱，个人也可以直接把它们塞进口袋。数字现金必须有一个特殊的数字钱包，只能由中央银行发行，或者由中央银行委托商业银行发行。

目前，交通、教育、医疗、消费等领域将成为DCEP试点银行的重点。据《财经》记者报道，为了做好数字现金试点项目，几家大银行不仅对深圳的场景选择进行了深入研究，还在北京选址并成立了封闭式开发项目团队。

场景并不完全依赖于技术，而是与人们的习惯、文化、兴趣、隐私意识等有关。“试点银行都在选择可行的场景，同时在关键区域保留一些场景，随时准备上线，并希望在赛马圈地中获得优势。”一名商业银行官员坦白承认。该试点方案将考虑到B-C两端的需求，包括母钱包、子钱包和个人钱包的概念。

据了解，除四大银行外，其他银行尚未参与DCEP试点。然而，一些试点银行已经考虑寻找优秀的中小银行，探索新的合作模式。

在央行数字现金的研发过程中，是否采用区块链技术一直吸引着市场的关注。周小川曾直言不讳地表示，数字现金仍在发展，其背后的区块链技术尚未达到预期的高TPS性能。央行正在推动区块链在两个低TPS交易市场的应用:一个是票据交易，另一个是信用证融资交易。

上述高级技术解决方案人员还进一步指出，目前，只有区块链技术无法满足中国数字现金场景的应用需求，除非未来有一些重大变化。然而，他也承认，虽然区块链的技术并不完美，但它是目前他所见过的唯一全面和必要的技术。

“中央银行不会干涉商业组织对技术路线的选择。当商业组织为普通人交换数字现金时，他们将使用什么技术来交换？这是区块链还是传统的账户体系？它是电子支付工具还是移动支付工具？无论采用哪种技术路线，央行都可以适应。”穆长春在上述过程中表示，我们的出发点是通过竞争选择，充分调动市场力量，优化制度。联合开发经营有利于资源整合和创新的促进。“当然，双层操作系统还有其他考虑因素。一是避免金融脱媒，同时充分调动市场积极性，利用市场机制实现资源配置，调动商业银行和商业机构的积极性。

在双层交割和双层操作结构下，央行的数字现金交割预计将与纸币交割流程保持一致。纸币的交付过程包括:中国人民银行印制纸币，商业银行向中国人民银行支付货币发行基金，然后纸币被运送到网点，然后老百姓去网点兑换纸币。

中国央行发行DCEP后，货币流通的形式是“商业银行在央行开立账户，全额支付100%的准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构打开数字钱包”穆长春介绍说，对于用户来说，他们不需要去商业银行，只需要下载和注册一个应用。

据了解，与现金支取一样，商业银行未来将根据现行现金管理规定为现金转拨设定一定的门槛，以防止特殊情况下的挤兑危机。

支付冲击

尽管激进的金融科技倡导者认为中国央行的DCEP是数字现金的保守路线。即便如此，一些分析师认为，DCEP的一小步将带来巨大变化，尤其是在支付和结算市场。

支付领域的现金转移起源于货币电子化，而数字现金作为货币电子化的迭代器，被视为现金支付的终结器。

“电子货币和数字现金之间存在继承关系。电子货币转换更多的是关于支付信息背后的资金流动，而数字现金则反映在货币体系的‘根’上，即M0数字化和M0结构将发生变化。”一位数字现金研究员告诉财经记者。

此前，一位互联网金融从业者表达了他对现金的看法:现金不仅应包括纸币，还应包括央行批准的所有支付机构发行的支付工具。央行发布的最新金融数据显示，截至10月底，流通货币余额为7.34万亿元，同比增长4.7%，当月净提现金734亿元。

据公开报道，突尼斯最近宣布推出其国家货币第纳尔的数字版本“电子第纳尔”，或成为世界上第一个发行中央银行数字现金的国家。目前，“电子第纳尔”已经正式开始测试。

与此同时，欧洲央行高级官员近日表示，欧洲央行支持的数字现金可行性研究预计将在未来几个月取得进展，但该项目面临挑战，而且是长期的。

近日，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(christine lagarde)在欧洲议会ECON委员会表示，央行的数字现金将允许公民在日常交易中直接使用央行货币。然而，根据其设计，央行数字现金可能带来风险。例如，它们可以改变货币政策的实施方式，并将其传递给实体经济。它们还可能影响全球金融体系的运行和稳定。因此，央行数字现金及其优化设计值得进一步分析。我们的最终目标是促进更安全、创新和一体化的欧元支付。这也将惠及欧元区的每个人，并增强欧元的国际影响力。

在微观层面，业内有人指出，由于数字现金可以实现点对点交易，因此可以加快资本周转，提高资本运营效率，从而降低企业的杠杆率。

宏观上，“数字现金的货币政策的实施是有利的，因为这种计量更准确”。接近央行的人士表示。不排除货币政策框架在未来会发生变化，因为最初的货币政策宏观调控是建立在不可预测性的基础上的，每个环节都有更多的泄露、扭曲和缓慢的反馈。数字现金将使操作更加准确，信息更加透明，反馈更加及时，需求更加准确。然而，中央银行的两项职能是不可替代的，即最终清算头寸和货币创造职能。

与私人数字现金相比，由央行主导的合法数字现金已经被一些崇拜者提升到国家战略的高度。

根据同正堂研究所发布的一份报告，未来数字主权将成为所有国家综合国力的一部分。数字主权至少和金融主权一样重要。早些时候引入央行数字现金的国家预计将在数字现金趋势中获得先发优势。同时，数字现金为央行提供了新的货币政策工具，或者帮助央行更准确地衡量货币供应量、结构和流通速度，有助于提高央行的货币地位和货币政策的有效性。

黄樊棋表示，DCEP的意义在于大大减少交易过程中对账户的依赖，这有利于人民币的流通和国际化。同时，DCEP可以实现货币创造、记账、流动等数据的实时采集，为货币投放、货币政策的制定和实施提供有益的参考。

"在现代社会，国家间竞争的最终决定因素是金融竞争力."黄依平认为，未来国家间的金融竞争可能发生在数字金融领域，数字现金可能是这场新竞争的最终战场。掌握了全球数字现金后，人们可以在很大程度上影响全球支付和货币体系。

数字现金的真正目标是减少一系列现金问题，如打印、存储、分发、回收等。然而，从目前的所有技术来看，在一些发展中国家，所有面临数字现金的技术还不够成熟。当时，一些国家央行发行数字现金更多的是一种姿态，是实验和探索的积累。

“在现阶段我无法证明，但我可以证明。”根据上述高级技术解决方案专家的分析，对一些不具备技术条件的发展中国家来说，引入数字现金更多的是一种姿态或探索。另一方面，中国人民银行数字现金的必要性是外部竞争压力和中国人民银行创新的意愿。

从中国央行宣布的计划来看，中国不仅在速度上走在前列，而且在技术应用上也是最开放的。刘晓春表示，包括监管机构在内的大多数机构都研究基于区块链技术的数字现金，中国人民银行突破了这种思维局限。如果仅仅基于区块链技术，那么数字现金的使用只能局限于区块链。所谓的场景有很大的局限性。中国人民银行设计的数字现金可以在线或离线使用。甚至连网络都不需要，更不用说区块链了。因此，使用场景空的想象力非常大。

刘晓春认为，中国人民银行引入数字现金对世界具有重大的示范意义，可以归纳为以下五点:技术示范。中国人民银行(People Bank of China)的数字现金不仅限于区块链技术，还提供了更多的技术可能性。第二是分销框架的演示。中国中央银行采用双层结构，涉及数字现金分配系统和运营管理系统的建设。第三是社会接受的证明，它决定了数字现金是否有能力完全取代现有的货币形式，或者它是否只是一种补充。第四是社会成本的实证。数字现金的运营成本真的比纸币的运营成本低吗？第五是延伸论证，即通过数字现金的研发和应用，可以探索相关技术在金融领域其他方面的应用。

《财经》记者采访的许多人认为，从长远来看，纸币的消失是不可避免的趋势。至于数字现金的完整基础设施何时会像银行支付一样成熟，还需要实践来验证。

央行数字现金研究所前所长姚谦表示，数字现金和纸币将在很长一段时间内共存流通。对普通人来说，当他们将来从银行取钱时，他们可以用实物或数字现金进行兑换。