股票用杠杆跌了_证监会主席:杠杆融资总量只有1.2万亿，杠杆消化了80%

股票用杠杆跌了

中国证监会主席易惠曼(Yi Huiman)在接受采访时表示，中国资本市场正变得越来越有弹性，抵御风险的能力正在提高。市场逐步走向理性，资本市场生态进一步改善。经济基本面为资本市场提供了强有力的支撑。深化改革开放、振兴实体经济的一系列政策措施正在逐步取得成效。对经济稳定和良好发展的总体判断符合当前现实和未来趋势。

易惠曼表示，上证综指市盈率为13倍，低于道琼斯(19倍)、法国CA40(19倍)、日经225(16倍)、德国DAX30(16倍)和英国富时100(17倍)等主要全球指数。历史低位的市场估值显示了巨大的市场发展潜力。

那么，如何评估当前资本市场的风险呢？易惠曼表示，我们认为资本市场不稳定因素的风险一般是可控的，这是判断资本市场持续健康的一个非常重要的基本判断。我国市场杠杆融资总量只有1.2万亿，2015年只有20%，杠杆消化了80%。易惠曼表示，根据整个行业的机构数量，私募股权基金的风险率为0.39%。截至去年底(2018年)，外汇债券市场的违约率为0.96%；股票质押触及收盘线的市值比例相对较小；场外分布通常是间断和分散的，相关风险处置已取得阶段性成果。

可以说，中国证监会主席对资本市场和a股的未来充满信心。我们也可以从上市公司的表现中看到线索。作为股票市场的“主力军”，上市公司的业绩也呈现出良好的趋势。据媒体统计，今年第一季度，a股上市公司实现总收入超过11万亿元，同比增长11%。净利润总额超过1万亿元，同比增长9%以上，109家上市公司净利润增长100%以上。

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5月5日，上海和深圳交易所分别发布了上市公司2018年年报总体分析报告。总体而言，两份报告都表示，沪深两市上市公司的年报数据反映了过去一年国民经济的总体情况，反映了经济转型的进程、方向和正在出现的突破。2018年，上海证券交易所公司积极适应经济结构调整的新变化，提高质量和效率，全年实现营业收入33.50万亿元，同比增长11%，约占同期国内生产总值的30%。净利润总额2.80万亿元，同比增长4%。总体而言，上海上市公司不到全国注册企业的1/10000，约占全国国内生产总值的1/3，充分显示了国民经济的主体地位。深圳上市公司2018年实现营业总收入11.95万亿元，同比增长13.33%，其中主板、中小板和创业板分别同比增长11.12%、15.55%和15.85%，均明显高于规模以上工业企业8.5%的增长率。

与此同时，a股上市公司的现金股利创下新高。在股息方面，上海证券交易所公司多年来继续保持高额回报和高额股息的蓝筹股特征。数据显示，1108家公司在年报中提出了分红计划，分配现金总额达到9100多亿元，在去年8100多亿元的基础上又创新高。在深圳，现金股利逐年稳步增长，回报股东的努力也在不断加大。截至2019年4月30日，深圳68.78%的上市公司(1483家公司)推出现金分红计划，分红金额2605.50亿元，同比增长13.07%，分红率44.87%。

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a股的稳定运行和加速改革也获得了国际机构的青睐。市场28日收盘后，国际知名指数公司摩根士丹利资本国际公司(摩根士丹利资本国际公司)在第一阶段扩大a股包容性的决定生效，a股在其新兴市场指数中的包容性系数将从5%提高到10%。5月25日，全球第二大指数生产商富时(FTSERussell)也宣布，a股首次“浓缩”将于6月24日生效。

富时罗素将把a股纳入其富时GEIS指数，并将其归类为“次级新兴市场”，从6月份开始分三批实施。第一批的包含系数是5%，包括1097只a股。2020年3月完成时，纳入系数将为25%。届时，a股将占富时罗素新兴市场的约5.5%。这一纳入将通过互联机制下的“北至北连接”实施，该机构预计在初始阶段将带来100亿美元或1000亿元人民币的资金。与摩根士丹利资本国际(MSCI)纳入大a股不同，富时罗素(FTSE Russell)的纳入涵盖了大、中、小盘股。