美联储利率决议分析_今晚！当美联储的利率决议出台时，交易员们在关注什么？

离美联储9月份的利率决议还有不到10个小时，市场上烟雾弹越来越多——市场对美联储降息的预期突然改变。美联储内部有许多矛盾。特朗普正在向前推进，鲍威尔一直闪烁其词...在开战之前，让我们整理并分析明天的利率决议将如何发展。

01事件组合

7月利率决议审查:8月1日，美联储宣布降息25个基点。然而，鲍威尔发表鹰派言论，称这是经济周期的正常调整。当前降息的决定并不意味着长期降息周期的开始。美联储可能会再次降息或加息。市场措手不及，许多交易员“被许多人/[/k0/杀害”。

市场降息预期:尽管大多数投资银行仍预计美联储(fed)明天将降息25个基点，但近日市场押注发生了很大变化。数据显示，联邦基金期货市场的交易员周一预测，美联储将有34%的机会保持利率不变。一周前，这一概率仅为5.4%。

美联储官员的立场:在7月份的利率决议中，FOMC成员以8:2的票数通过了利率决定。波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯联储主席乔治希望保持利率不变。今天，美联储内部在经济前景和货币政策实施路径上仍存在严重分歧，这使得明天的决议结果更加不可预测。

鲍威尔声明:7月利率决议后的“鹰派言论”显示了鲍威尔的市场实力。作为太极大师，鲍威尔仍然坚持不就降息发表明确声明。现在，市场只能试图从他在静默期前的最后一次演讲中获取信息。

特朗普声明:众所周知，特朗普是降息的狂热分子。最近，他的言论变得更加“激进”，他一再要求美联储将利率降至零甚至负。......

02特色分析

四种可能的情景是什么？

定期降息25个基点:自今年以来，已有30多家央行降息。在同行压力、国际形势不确定风险和经济数据表现不佳的三重影响下，降息25个基点仍是市场上最热门的押注。

鹰派降息:一些分析师还认为，即使美联储降息25个基点，鲍威尔在会后仍可能再次使用鹰派语气来压制市场的降息预期。鲍威尔可能会继续保持“温和宽松”和“中期修正”的措辞，并对未来经济增长表示乐观。简而言之，在明天的利率决议中，“鹰派降息”可能会卷土重来。

降息50个基点:在向德拉基斯(Delacquis)超出预期的鸽派学习后，一些人开始猜测美联储可能会出人意料地降息50个基点。一些交易员还认为，意外的宽松政策可能不仅表现为大幅降息，鲍威尔还可能通过建议一年内降息三次来加强宽松政策。

绝对鹰派——不降息:美联储的最后选择和市场最大的噩梦——不降息。尽管可能性不高，但市场仍预计美联储不降息的可能性为16%。

美联储利率决议分析

降息后的市场反应

直到9月份，美联储降息一直是黄金和原油多头、美国/[/k0/美元多头和投资者的最大保证之一。然而，进入9月后，国际贸易形势有所缓和，沙特袭击等事件的影响有所扩大，降息对各种资产走势的影响有所下降。但即便如此，明天一早市场仍将面临一场大风暴。随着市场上烟雾弹越来越多，市场对美联储降息的预期出现分歧，未来的资产趋势变得越来越难以预测。......

这一轮宽松之后会发生什么？

降息周期将如何发展？

降息周期的持续时间:关于降息周期将持续多久，人们有很多猜测。两个讨论最热烈的陈述是:1。美联储正在实施“保险降息”，降息周期将于年底结束；2.美联储提议的“降息”和“中期修正”只是为了抑制市场预期。美联储也将数次降息，这一降息周期至少将持续到明年年中。

负利率的可能性:除了周期长度，市场仍在谈论美联储降息。从目前的情况来看，尽管白宫不断施压，但从静默期前的谨慎声明可以看出，美联储主席鲍威尔(Powell)及其同事显然不愿意跟随欧洲和日本央行的步伐，进入负利率时代。

除了降息，美联储还能做什么？

小规模QE:目前，市场上争论最激烈的话题是美联储是否会推出小规模QE。周二，纽约联邦储备银行的回购增强了市场的猜测。为了缓解市场的流动性紧张，纽约联储购买了532亿美元的证券，并开始了十年来的首次回购操作。

其他非常规宽松措施:除了小规模的QE，市场还讨论了以下两个非常规宽松操作——调整通胀目标和调整所持政府债券结构。

财政政策胜过减税计划:随着美联储货币政策空的枯竭，美联储分析师也讨论了启动财政政策的可能性。特朗普甚至更不耐烦带头考虑减税的可能性。

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