基金的购买与定投_ 参与基金定投的你，应该知道的事

这几天，我在谈论基金定投的话题。 我们可以趁热打铁。 基金对定投战略的评价，现在赞成与否不同，有各种各样的声音。 我对定投战略的评价总体上是肯定的，今天我看了上海证券发表的研究报告。”

因为这篇文章认为基金对定投战略的认知是合理的，所以现在让大家分享主要的观点，谈谈我的读后感。

01 |基金落实的定义和优势

本文开头提出了什么是基金定投，其实基金定投是基金定期定额投资的简称，是指在一定时间内以一定金额购买特定证券和基金的投资方法。 定投的兴起与人们对时间交易的反思和对长期投资的追求有关。

基金定投有什么好处呢？本文论述了降低选择风险和培养储蓄习惯这两点。

关于定投的好处，没有报告定投有什么样的收益率的好处。 由于降低了选择风险，主要通过基金的定额投资，我们在几个期间投资的成本线移动比较平滑，但在一次投资模式下，基金投资可能面临巨大的变动。

国外投资者往往固定在养老金筹措计划上，但从我国投资者的情况来看，大多数投资者不是为了养老，而是为了实现财富的附加价值，更能满足未来购房、换车、子女教育等长期的大资本支出。

02 |长期定投和收益率几何学？

如何选择基金的定投期限？ 研究报告指出，应坚持长期定投，从1-5年期定投收益率和年化收益率考察，随着定投期间的延长，投资者综合收益率和年化收益率均呈增长趋势。

但是，我意外的是，研究报告给出的定投收益率数据比我预想的要低得多。 研究报告以存活期超过10年的419只基金为样本(随机也适用于基础)，计算了滚滚，以1年到5年为期限的平均收益表现。

遗憾的是，研究报告中没有指出这419个基金属性的是股票型基金还是股票型基金和债券型基金……

从滚动定投的平均年化收益率来看，5年期定投的最终收益率只下降到5-6%的区间。 分析认为这与当前非牛市市场环境有关，也许是债券型基金降低平均收益率的主要原因。 不管怎样，即使年收益率提高了50%，最终的年收益率也只是7.5-9%的区间。

这和我所知道的，在各种媒体上看到的，诺瓦尔的15%到20%的宣传大不相同。 一路下跌行情持续定投的话，将来会出现指数上升幅度100%的牛市行情，定投的年收益率确实有可能达到接近15%。 但是，我们不能把这个美好的理想过度放在外面。 不那样的话，自己的概率因失望而无法继续。

从获得正收益率的概率来看，随着定投时间的增长，定投获得正收益率的概率也增加，从定投1年的正收益率57%增加到定投5年的73%。 考虑到时间的流逝，股价指数整体上升，有可能在市场上等到牛市。

定投正收益率随着时间的推移而增加，长期投资中股票资产的负收益期待减少，正收益期待增加，显示出接近股市长期平均收益率。

定投需要长期坚持，但考虑到投资者的资金属性。 我建议短期投资，特别是两年以内的投资，选择债券型基金的投资。 如果持续3-5年，我们建议您选择股票型或偏股混合型基金。

03 |作为定投目标的股票型基金选择哪个

在长期投资的情况下，如果选择股票型基金的定投，变动大还是变动小，与众多媒体宣传的定投要追求大的变动相反，上海证券基金评价研究中心认为定投股和股票偏置型基金中的低变动的目标，比起高变动的目标

实际上，一个目标的低波动长时间向北移动的话，怎样决定都不会花钱。 但是，如果定投的目标发生很大变动，经常显示出逆v形态的变动的话，对我们的投资造成损害的可能性很高。

在网上向北移动的基金，什么时候买回截止日期，容许度很高

因为我们不能保证能在倒v形的顶峰停止。 在长期向东北奔跑的品种中，过盈量的容许度也非常大。

研究报告的统计结果表明，在一年期、三年期、五年期的回归定投考试中，低波动组的平均收益率和最终正收益率均高于高波动组。

定投中证军工指数在15年后没有找到停止点，继续损害本金

选择股票型基金投资，应该选择指数型基金还是主动管理型基金，研究报告书提出的建议也很简单，对股票基金不熟悉的白色投资者应该选择指数基金，不要选择行业指数基金，而要选择广泛的指数。 有选择和分析活动基金能力的投资者可以选择活动基金来进行固定投资。

定投的终点不是停止，是资产配置吗？

最后一个问题是投资者最关心的停止问题。 但研究报告指出，止盈是一个假命题。 因为已经决定了选择所以放弃主观选择的时候。 研究报告显示，定投期限超过5年，后续各期增加资金减少投资成本的能力几乎可忽视。

在这种情况下，投资者必须考虑投资资金的风险暴露情况，以及这种风险暴露是否超出了自己的负担能力。 研报提出的建议是，定投5年后，朝资产配置的方向努力，平衡一些资产，持续经营投资组合。

05 |研究报告的不完整性

全篇研究报告观点清晰，逻辑论证合理，但最后第四部分决定产品参考，部分画蛇足，推荐的基金有点简单，部分不一定最合适。

在活动基金中，推荐的是蓝筹股价值投资风格的基金。 银华富裕主题和易等消费业是行业主题基金，尽管基金业绩非常优秀，业绩的获得可能与消费等行业价值发现行情有关。 在这里更好的推荐应该加上基金经理的投资风格，从蓝筹股价值、大盘增长、低估价值、中盘价值/增长等维度中选择基金。

我感觉指数基金的推荐更差。 上海深度300指数基金推荐易方OK，但创业板基金易方ETF联合a为0.6%比率基金，而非0.2%比率基金。

在此，应该推荐广发业板ETF联合a，该基金是管理成本0.2%的汇率的基金。 推荐银华上证50等权利ETF指数，不是上证50指数，而是我更无聊……上证50指数按规定，强者强，现在中国平安、贵州茅台、招商银行等优秀公司的占有率持续增加。

上证50等权指数明确了不包含股价指数的上海深300指数

上证50等权指数是各个成分株占2%左右的权重。 这意味着对编入指数的超大盘次新股给予很大的权重……从基金成立以来的表现来看，上海深度可以显着跑300指数，与前证50指数对比可以跑得更快。

结语

基金的定投安心省力，但绝不可能完全没有头脑。 在金融界，信息是价值，信息是金钱，在信息不对称的情况下，投资者容易被单方面的信息所欺骗。 为了保护自己的钱包，投资者应该继续学习，养成独立思考、分类讨论、什么事都问很多理由的习惯。

真正的良好教育是在基金投资的道路上培养足够健全的个人，依赖投资者的双重、轮椅决不是良好的教育。

坐着轮椅被人推着走很轻松，但是无法控制前进的方向。 训练强有力的腰腿并不困难，但训练后可以走自己的路，控制自己的命运。 投资之路，关系到钱包的事，还是我拼命的好！

@今天的话题