格力股权协议_ 都是股价不给力？格力地产大股东股权冻结 牵出“抽屉协议”往事

2019年前的第三季度，格力房地产的营业收入和净利润正增加，但在收益性和负债规模方面，其表现不太理想

《投资时报》研究员馀飞

在资本市场，当初如果酒话看不到真正的白银，账本公会堂是不可避免的。

最近，格力地产股份有限公司的大股东持有的股份，因为在契约纠纷中相关人员申请冻结，当时签署了“抽屉协定”进行了赌注。

11月25日，上缴所向格力地产发行了询问函，说明了控股股东珠海投资控股公司的股票被冻结的情况，以及媒体报道公司在计划增发相关对象股票时签署“提款协定”进行赌注。

《投资时报》的研究员发现，格力地产暂时没有回复询问信，但其大股东契约纠纷的判决文件实际上反映了珠海投资签署了相关协议，有时候还没有履行相关义务。

所有权被冻结引起事件

11月14日，根据格力不动产公告，控股股东珠海投资持有的16.83%的公司股票因契约纠纷被冻结，共计3.47亿股。

其中，广州金融控股公司申请冻结1亿股的杭州滨创股投资有限公司申请冻结5601.3万股的华润深国投信有限公司申请冻结1.91亿股。

迄今为止，珠海投资持有上市公司8.47亿股，持股率为41.13%，累积冻结数为3.47亿股，占所有股份的40.92%，占公司总股东的16.83%。

据市场报道，这3.47亿股股票冻结原因并不简单，与3年前格力地产转向增发股时珠海投资签署的《提款协定》有关。

相关报道称，2015年至2016年，格力地产拟向相关方增发增发公司股票时，珠海投资和广州金控曾签署“抽屉协议”进行赌注，华润信托和珠海投资发生合同纠纷的项目是上述增发的“通道业务”。 由于有关人员未能及时履行交易，广州金控、华润信托等申请保全财产。

资料显示，当时格力地产固定价格为6.78元/股，但截至11月28日，股价仅为4.82元/股。 在折扣这么多的情况下，参与一定增长的几个机构值得理解。

关于“抽屉协议”的报道，上缴所要求的格力房地产说明有关事项是否真实，是否按规定履行了信息披露义务，是否存在重大遗漏。

另外，关于格力地产14日公开的冻结事项，咨询书要求公司说明与“抽屉协议”“通道业务”是否有关系，补充公开这次诉讼冻结事项的具体事由。

三年前填补了“根源”

珠海投资与一些机构的合同纠纷，始于三年前。

公告称，2016年8月，格力地产6.78元/股，6个机构发行4.42亿股，募集资金30亿元，用于香洲港区综合整治工程、珠海洪湾中心渔港工程、珠海格力海岸游艇会工程、偿还银行贷款等项目。

其中，广州黄金控股5162.24万股，杭州滨创3126.84万股，建信-华润信托-增利10号资产管理计划1.03亿股，玄元投资元宝1号私募投资基金1.03亿股，泰达宏利价值增长方向增发516号资产管理计划1.03亿股，铜陵发展投资集团5162.24万股。

据《投资时报》研究员调查，11月12日，中国审判文书网发布了本次珠海投资合同纠纷的裁定书《广州金融控股有限公司和珠海投资控股有限公司股权转让纠纷一审民事裁定书》粤民初52日。

根据裁定书，2016年7月，广州金控以每股6.78元的价格购入价格房地产5162.24万股，相关股于2016年8月3日在中国证券注册结算有限责任公司上海分公司处理注册管理相关事项，并于2016年8月4日上市。

2016年7月21日，广州退款和珠海投资签署了《有条件长期采购协议》，协议第3条约定协议生效后5个交易日内，珠海投资或其指定主体收购广州退款认购股。 2018年8月3日，该协议生效。

收购条件成立后，广州金控多次催促珠海投资履行购股义务，但珠海投资至今仍未履行。 广州金控因珠海投资行为严重违反合同法，维护自身权益，向法院控诉。

根据裁定书，广州退款的索赔额为5.19亿元，相关协议类似于“定增驱动协议”。

财务指标不能说是健康

根据裁定书，珠海投资和一些纠纷未能履行收购义务。 其背景可能与其财务状况低迷的股价有关。

格力房地产披露第三季度报告显示，公司第一季度营业收入34.32亿元，同比增长88.69%，净利润5.2亿元，同比增长28.65%。

营业收入和净利润同时增加，但在收益性和负债规模方面，格力房地产的表现不佳。

四季报告显示，格力地产净利率为14.66%，比上年减少31.51%，销售总利润率为28.47%，同比减少33.01%，投资收益为770.85万，比上年减少42.12%。

同时，格力地产三季报资产负债率75.25%，比上年同期上升2.59%，短期借款2.36亿元，1年内到期的非流动负债21.74亿元，比上年同期上升35.24%，流动负债压力明显。

在这种财务状况下，大股东珠海投资日也不好。 截至2019年四季报，珠海投资8.47亿股中，40.92%的股已入股。

另外，根据格力地产6月13日通过的“关于第4次回购股票案的议案”，预定回购的资金总额不超过4亿元。 截至2019年11月13日，公司第四次回购股累计回购5159.4万股，占公司总股东的比例为2.5%。

现金回购影响着格力房地产的偿还能力，影响着公司的财务健康。 与此同时，定增机构对格力地产施加压力，对原本低迷的股价施加压力，引起影响的循环。

面对几个机构同时申请冻结股和上缴所的询问函，格力不动产的“提款协议”已经是“不能用纸包火”。 目前，如何最大限度地减少对上市公司的影响，适当地解决问题，也是格力房地产的当务之急。