作为“国民果汁”,汇丰果汁中刊载着世代的回忆。
但是,在过去的十年里,汇丰果汁的日子不好。 巨额债务、不正当贷款、股票停止,这家老果汁企业最近期待着再“贩卖”两次,解决资金困境。
汇丰资源“嫁”
港交所上市公司汇丰源汁公布了“婚姻”新三板上市公司天地壹号。
众所周知的“国民果汁”的来源难以想象与天地一号合作。 无论是品牌的知名度还是身高,两家公司的水平都不相同。
天地壹号饮料株式会社主力果醋、果汁等产品,是一家开发、生产、销售醋饮料的股份制企业,其主要市场在华南地区。 经理是以卖猪肉而闻名的北大毕业生陈生。
4月27日晚汇丰酱汁宣布,汇丰酱汁子公司北京汇丰酱汁和天地壹号饮料股份有限公司、广州和智投资管理有限公司将缔结投资合作框架,成立合营企业,共同开拓果汁饮料市场。
汇丰果汁公告屏幕截图
合并后,据多家媒体报道,两家公司共享“汇源”的注册商标。 在合资公司,外汇来源占股票的40%,以资产方式注入了24亿元。 其中包括“汇兑来源”的注册商标。 天地壹号、广州和智占股票的60%,以现金出资方式注入36亿元。
业内人士表示,这次“人口贩运”已经开始。
近年来汇丰果汁负债累累,2017年负债规模达到114.03亿元。 仅2019年,汇丰果汁共有4支30亿元的债券。
如果处理不当,直接影响汇源的生死。 天地壹号注入新合资公司的36亿元现金,偶然有助于汇源解决焦眉之急。
目前,汇丰果汁与天地壹号、广州与智的交易尚未最终完成,合资公司的名字也未公布。
直到今天,很多人还记得2007年香港发售汇丰果汁时的盛况。
当时汇丰果汁意气风发,在港交所创下规模最大的IPO记录,发售日上升了66%。 现在,曾经巨人酱汁远离消费者。
十年衰退,债台高筑
拐点出现于2008年,可口可乐收购汇丰果汁失败。
收购是汇丰果汁创业者朱新礼解决汇丰产品单一问题的绝佳契机,汇丰果汁可以一石二鸟帮助其走上国际舞台。 可口可乐对此次收购也抱有希望,以179.2亿港元的高价出售。
经营着16年的酱汁,百年企业可口可乐,看起来像是天作。
可惜天不能实现人的愿望。
当时汇丰酱“人口贩卖”可口可乐,引起舆论波澜,反对的声音不断。
这种跨国婚姻最终以垄断的嫌疑死亡,也成为了汇丰向衰退的转折点。
在收购谈判期间,可口可乐认为双方的销售渠道有着重大的一致性,为了协助可口可乐的收购,汇丰果汁打破了成立16年的销售体系,打破了超级渠道、省级经理和大量的末端销售。 收购方案流产后,汇丰果汁急需招人,但重新开始并不那么容易。 汇丰果汁销售系统因收购而恢复活力,多年未恢复。
在销售渠道上,除了“切断自己的胳膊”之外,汇丰果汁产品的单一问题也随着时间的推移被强调。 朱新礼开始融资贷款,扩大了工厂的生产能力。 这种做法不仅没有提出新的建议,而且解决了产品转型问题,使汇丰果汁承担着盲目扩张的资金负担。
其次,汇丰果汁投入大量资金进行电视广告营销,不仅业绩不断改善,还增加了经济负担。
截至2017年,汇丰果汁负债已达114亿元。 从2014年开始,汇丰果汁的负债规模逐年增加。 2014年至2017年汇丰酱汁负债规模分别为65.35亿元、76.62亿元、99.95亿元和114.03亿元。 其中,2017年公司债权率为51.77%,比上年上升了2.91%。
“如果2008年交易成功,我们已有千亿级公司。 当然,这些事情叫命运,我不抱怨。 」说了几年后,朱新礼仍然懊悔,这位67岁的两鬓白皙的老人,仍在为汇丰的生存与发展而奔走。
蛇吞食在背后,是不得已的事情
在这样的背景下,与天地一号的“跨市场婚姻”看起来很不可思议,但在债务堆积如山的汇兑汁中,其实是在雪中送炭。
2007年汇丰酱汁归属上市公司股东纯利润达到6.40亿元,2016年萎缩到1312.9万元。
汇丰果汁与其他饮料天猫超市月产量比较
切断销售渠道的汇丰果汁,在此后几年的发展中已经到了最高点。 今年年初,许多财经媒体报道,汇丰确认公司面临10.2亿美元的可转换债务违约。 另外,汇丰资源汁114亿的负债中,84亿是通过银行、公司债券、融资租赁等途径借入的借款。
债务处理不好,直接关系到汇源的生死存亡。
2018年3月29日,在未经董事会批准,不缔结协定,也不对外公开债务期限和资金不足,使汇源的果汁变得危险的情况下,向汇源集团下属的北京汇源贷款42.75亿日元。 此行为违反了港口交易所上市规则的有关交易申告、股东承认及披露的条款。
由于这个不正当的贷款,从2018年4月3日起HSP的股票被废除了。
停牌后的汇丰果汁,看起来更加步行困难。 一年后,北京汇源的违约借款全部归还,但汇源的股票仍然滞后。
根据港口交易所的要求,如果汇丰源汁在2020年1月31日之前无法完成复标条件,港口交易所将开始公司的退市流程。 也就是说,送货源剩馀的复标时间只剩下不到半年,但负债的送货源难以达到复标条件。
这时天地一号的合作意向,对汇丰果汁来说是救命稻草。
与11年前可口可乐提出的179.2亿港元的价格相比,与天地壹号的合并不少,但汇丰果汁的选择却很少。 这次合并给HSV果汁带来了“放松”的机会。
合并后,路在哪里?
合并后的汇丰果汁,尽管获得了现金流,但必须面对产品单一、巨额债务、想要离开市场等问题,天地一号的资金只能延缓兵员。
近年来,汇丰果汁被强行维持的原因有一部分是政府补贴和资产出售。 据公开数据统计,2012年至2016年,汇源获得的政府补贴收入共超过7亿元。
“汇丰果汁的市场份额降低了。 2018年第四季度,国泰君安国际消费品分析师吴宇扬在华盛顿果汁行业的份额约为1.6%。“原因是多方面的,除内部运营因素外,外部新挑战者对华盛顿果汁源的冲击很明显。”
吴宇扬认为,汇丰果汁竞争农家山泉NFC,味精果汁都是泡沫杀菌技术,保质期21日需要冷藏,汇丰果汁似乎还使用比较传统的高温杀菌,保质期12个月,营养成分被破坏。
天风证券分析师王泽华在中国新闻周刊上写道:“汇丰酱自身的100%纯果汁口感没有问题,主要问题在于产品的表现形式和产品途径。 也是汇丰酱汁今年衰退的重要原因”。
汇丰酱汁的渠道主要是铺设百货商店,以大盒装果汁为主力。 但是,果汁消费的主力是年轻人,年轻人的消费习惯是在便利店购买果汁,以500毫升的小包装为中心。
针对以上问题,多位分析人士提出,汇丰果汁每日新鲜,以箱马生生、便利店等新渠道完善运营,加强饮食渠道开拓,并提出适合产品开发年轻人的产品,应对产品品牌老化问题。
王泽华比较看好天地壹号,天地壹号在品牌影响力上比汇丰源弱,但在收入和利润上比较稳定。 2018年收益达到21亿1700万元,比上年同期增长23.76%,连续三年实现业绩增长。 合并后,两家公司认为产品渠道、产品表现形式、产品营销方式,有一定的相互整合,对外汇来源也很好。
参考资料:
《朱新礼的汇源之路》浙江人民出版社
“可口可乐和汇丰订婚后朱新礼经历了什么? ’商业角色
文:《中国新闻周刊》新媒体记者刘娜