期权最好做的品种_ 第二篇: 期权基础篇之“期权的分类”

说到期权，可能经常听到购买期权、欧元期权、虚值期权等各种称呼，但我觉得很复杂。 其实，这些只是选择性的分类。

从期权买方的权利内容来看，该期权被划分为保留期权( call options )和保留期权( put options )。

期权购买是指期权卖方在期权合约规定的时间内，有在期权合约规定的时间内以事先规定的价格购买一定数量的期权合约规定的目标资产的权利，但是没有必须购买的义务。 另一方面，期权卖方有义务在期权合同规定的时间内，根据期权买方的要求，以期权合同规定的价格卖出期权合同规定的目标资产。

认购期权是指期权的购买方向期权的卖方在支付一定金额的权利后，在期权合同规定的时间内，有权以事先决定的价格向期权卖方销售一定数量的期权合同规定的目标资产，但是没有必须销售的义务。 另一方面，期权卖方有义务在期权合同规定的时间内，根据期权买方的要求，以期权合同规定的价格购入期权合同规定的目标资产。

按行使权时间来看，可以分为欧元和美国期权。

欧元期权只允许期权买方在到期日当天购入(购入期权)或出售(购入期权)的对象资产。

美国期权允许期权买方在到期日或到期日之前的任何交易日购买(如果购买期权)或出售(如果购买期权)。

按目标资产来看，期权可以分为股票期权、股票期权、利率期权、外汇期权、商品期权等。

其中，一股股票期权的目标资产为单股，期权买方在交付权利金后，获得在期权合同规定的权利日以权利价格购入或出售一定数量股票的权利。

根据行权价格和目标资产价格之间的关系，期权可以分为实值期权、虚值期权和平均值期权。

实值期权也被称为价格内部期权，是其中权益价格相对于目标资产的当前市场价格是有利的(即，立即行使权利获得相应利益)期权。 如果是采购期权的话，权益价格小于目标资产价格的期权是实值期权，那么行权价格大于目标资产价格的期权是实值期权。

虚值期权也被称为价格外期权，是权益价格与目标资产的当前市场价格相比不利(即立即行使权利损失)的期权。 对于采购选项，如果权益价格高于当前目标资产价格的选项是虚值选项，则行权价格低于当前目标资产价格的选项是虚拟选项。

平价期权也被称为平价期权，是行权价格与目标资产的当前市场价格一致的期权。

举一个例子，如果某个ETF预订选项的权益价格是2元，此时ETF的市场价格是2.5元，则该预订选项是实值选项，如果此时ETF的市场价格是1.5元，则该选项是虚值选项，并且ETF的市场价格是2元，则该选项是可选的

另外，根据交付方式的不同，期权可以分为现金交付型期权和现金交付型期权。 实物交付是指期权合同到期后，购买期权的权利人支付现金购买方的资产，购买期权的义务人接受现金后出售目标资产，购买期权的权利人出售目标资产后支付现金。 现金结算是期权交易双方以结算价格以现金的形式支付差价，与标的资产的转让无关。