视频在国外影响_ 国外投资机构看空微博（WB.US），短视频时代走向没落？

美股海外投资机构看微博，短片时代正在走向没落吗？ 2019年10月29日20:57:57智通财经网

微博最新财报即将发布时，微博受到海外投资机构的关注。

美国一家投资机构Terracotta Investments最近在SeekingAlpha杂志上发表，他们目前的立场是观看微博，目标价格是39美元。 在异观财经投稿之前，微博股价为50.010美元。

财报疲软，收入增长持续放缓

受到广告行业整体下行的冲击，各大互联网公司的广告收入面临巨大挑战，微博也不例外，微博收入增长率持续放缓。 微博唱的衰退者认为微博的商业表现撞到天花板。

微博第二季度报告数据显示，微博第二季度净营业收入为4.318亿美元，比上年同一季度的4.266亿美元仅增长1%。

主要收入来源广告和市场营销收入为3亿707万美元，与去年同期持平，几乎没有增长。

Terracotta的基本观点是，微博面临着结构性因素和来自竞争对手的竞争压力的双重挑战，这意味着消费者会继续压迫投入微博的时间，也意味着会继续压迫公司的运营和参与度指标等。 这些趋势在收入终止之前，每个用户的平均货币化限制了空间，即使在最坏的情况下也有可能淘汰推特本身。

首先，从结构上看，Terracotta认为微博是用户媒体消费的主要目的地，现在由于短视频的兴起，微博的魅力越来越弱。 Terracotta相信随着用户投入微博平台的时间减少，微博在线世界也会越来越周边化。

短视频在中国市场上已经成为全国现象水平的存在，不断吸收着微博和长视频所属的时间。 业界领导人(如字节跳跃和快递)不断投资创造自己的内容和获取其他平台的内容。 在这种情况下，以推特为代表的微博平台成为最直接的受害者，用户参与度和收益增加等各种指标面临着巨大的风险。

其次，从竞争的层面来说，现在流量分红是最高的，争取用户在平台上的时间成为问题的关键。

微博公布的财务报告数据显示，微博月活动用户和日活动用户的增长率也减缓。 第二季度报告数据显示，截至2019年6月，微博月活动用户数为4.86亿人，比上年同期增加5500万人。

值得注意的是，从微博2017年Q3到2018年Q4，微博月活跃的用户竞争基本上维持了7000万人，从2019年Q1开始增长放缓。

另外，从日活动用户来看，截至2019年6月，推特的平均日活动用户数为2.11亿人，比上年同期增加了约2100万人，与此相对，从2017年Q3到2018年Q4，该数据的净增长维持在2800万—3000万人，2019年q

在每日活跃用户和每月活跃用户无能为力、用户参与度下降的情况下，实现货币化目标越来越困难，也从收入/每月活跃用户的趋势线得到了明确的表现，后者已经成为顶尖

Terracotta认为，微博本质上是由于各种运营指标，特别是日常活动用户和日常活动用户的发展而成长的模式。 逻辑非常简单，吸引平台的用户越多，推特就越赚钱。 如果这些指标不再进展，微博实现收益和收益增长将越来越困难。

Terracotta认为微博的运营指标和用户参与度的下降不是由于市场的饱和，而是由于两个因素合作的结果，而短视频在自己的魅力下成为越来越多的用户的优先级，而另一方面，由于存在其他替代媒体平台，微博可以获得的时间

Terracotta也相信，如果推特能够发出充分优秀的内容，与字节跳跃和社交媒体竞争，他们可以提高自己的运营指标和用户参与度数据，但麻烦的是，在线媒体正常的发展模式是更好的内容 但是在推特上，他们现在面临着内容生产者和消费者的双重流失。

因此，Terracotta最终得出了关注Twitter的结论，Terracotta现在根据2020年度的收益预测相信约有15个股价收益率过高。 结果，他们的收益增长预期只有10%到15%，每股收益增长预期只有13%。

Terracotta相信，微波的真正评价应该和互联网的1.0和2.0时代的纯广告播放器相同。 例如新浪、58同城、易车网等。 这些收益增长状况相似的企业，因为其股票根据明年的收益预测的股价收益率在10-13左右，所以将13个股价收益率应用于微博，获得了39美元的目标价格。