调降7天逆回购利率_ 央行四年来首次下调7天逆回购利率,LPR报价或相应下降

随着MLF利率的下调,反回购利率再次下调。 17日,中央银行以利率投标方式开展1800亿元回购操作,操作利率为2.5%,比上次下调了5个基点。 在2015年10月27日反回购利率下调后的4年间首次下调。

“在经济总需求减弱的背景下,与MLF利率下调一致,7天的逆向回购下调完善利率控制,降低部分资金成本。 此外,据国家金融证券最高宏观分析师泉泉分析,近期预计SLF利率将下调,明年上半年MLF下调的概率仍然很高,将导致LPR的进一步下调。至今为止的两次LPR报价下调都是由银行差距引起的,银行还存在差距空间 中央银行下调MLF利率后,计划对本月的LPR报价或相应下调。

长城证券固收主任分析家吴金铎说,中央银行将“逆周期调整”放在更突出的位置。

“11月以来,中央银行投入MLF2000亿元,利率下调至5个基点。 此外,有反回购投入1800亿元,利率下调5个基点,中央银行的反周期调整降低了实体经济成本,为实现“六稳定”创造了货币环境。 9月底M2同比增长8.4%,社会融资规模库存同比增长10.8%,M2和社会融资规模增长率与第三季度名义GDP增长率基本一致,表明前期中央银行反周期调整适度。 吴金铎还指出,LPR在8月、9月两次报价下降后,10月的报价没有变化。 预计年内LPR有10个基点。

从资金方面来看,中央银行周一重新启动,加上反回购,超过4年首次降低反回购利率7天,明显改善了暂时性偏差的资金供给。 其中Shibor多为小幅度上升,隔夜品种为1.4基点信息为2.7070%,7日期为0.9基点信息为2.7280%,14日期为8.4基点信息为2.8260%,1个月期为0.6基点信息为2.7940%。

交易方透露,税收支付即将结束,中央银行加强资金投入势头,进一步诱导资金价格下跌,提高流动性的乐观期待。 中央银行将继续通过“OMO MLF”政策工具的组合,调整长度和长度,确保流动性的合理富馀,稳定流动性的期待。 考虑到1年期的MLF利率从5个基点下降到3.25%,11月20日的1年期LPR预计同期从5个基点下降到4.15%。

对于后续的货币政策,吴金铎表示,年内修补货币政策传导渠道的方向性措施,如方向性下降、TMLF等方向性措施有可能继续。 中央银行将进一步完善银行资本补充机制,以永久债务、固定增长和优先股等方式重点支持中小银行多渠道补充资本,优化资本结构。

边泉水指出,货币的宽松方向已经确定,节奏和幅度是渐进的。 “中央银行第三季度的货币政策中也明确记载了“加强逆周期调整”,包括“重视预期诱导,防止通货膨胀的预期发散,稳定物价水平”的表现,“向总闸门供给好货币”的表现被删除,显示出现在的货币政策确实是缓慢的。”

记者刘扬

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