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“职业投资者最完整的过程是你的事业与人合一。 你总是支持和陪伴那些人。 无论是用金钱支撑，用资源支撑，还是用思想智慧支撑，你都会和他一起经历高峰和低谷，最后一定会有收获的”
天使湾创投创立伙伴庞小伟
01、投入后是投资的开始
最好的投资在投资后无关紧要，最后能赚大钱吗？ 让我从投资后管理的价值和理念向大家分享。
后期管理的价值
我一开始不重视投资，走了将近十年，认为投资后的管理非常必要，它与投资有着非常核心的联系，我们一般从三个方面来考虑投资后的管理价值
首先，企业家为什么要拿你的钱？除了钱，企业家还需要力量，你必须为他提供支持和陪伴。 过去十年，我们专注于科技、消费、产业互联网领域的投资，积累了非常深刻的认知和资源。 如果这位创业者在创业过程中缺乏这个问题，他最希望的，其实是我们在这里帮助他。 此时，实际上也是你作为基金管理者，真正开始创造LP价值的时候。
二是对LP负责。 早期项目风险很大，我们需要对投资企业进行专业指导，提高成功率和收益率。 对LP来说，投资管理者的责任是降低风险，我们的力量一方面管理一切风险，另一方面支持创业者的创造。
第三，投资者自己。 好的结果来自好的过程。 在初期投资过程中，遇到了各种创始人，随着交流的加深，你们将成为交流的伙伴和朋友。 这样慢慢地，在投资这条路上，你不仅得到了财富，还得到了人生。
职业投资者最完整的过程是你的事业与人合一。 你总是支持和陪伴那些人。 可以用金钱来支撑，也可以用资源来支撑，也可以用思想的智慧来支撑。 你和他一起经历了高峰和低谷，最后一定有收获。
我们的基金是周期性的，在投资几年后退出，但与创业者的联系是终身性的，如果我们投资，我们提供的后服务也是终身性的，股票退出后服务也会继续。
今天参加那个交易，你可能和他交往了5年8年，也可能在和他交易之前交往了5年8年，有可能一辈子交往也交不到交易，我们的人生中不是有很多没有生意的好朋友吗？据说这很糟糕
后期管理理念
这是从冷到暖，从不知道到珍惜的过程。
比如，孩子在沙滩上捡玉石，觉得它很漂亮，也觉得它很漂亮，就把它全捡起来了。 捡回来后，口袋装满了。 然后，捡了起来，一边捡一边掉了下来。 因为举不起来。 但是，其实这不是胳膊，真正的胳膊是你捡石头，投入企业家，怎么用你的胳膊温暖冰冷的石头，5年，10年，最后把这石头变成珍珠，变成钻石才是真正的下功夫。
捡石头很容易，我们许多网络创业者也是。 说流量，一百元的钱进入用户，一百五十元的钱，即一百元的成本，五十元的利润，这个用户离开了。 然后，不断地引流，不断地解放，永远流淌，他永远焦虑不安。
那个真正的家，一个用户进来，只要住在你这里，就更有意义了。 我们以前也投入了很多项目，但今天不这样看。 今天投入真正的迷石，在你的怀里温暖，渐渐变成珍珠，变成钻石，闪闪发光，照亮世界，是投资者存在的意义。
每个生意都是一样的。 我们做很多生意其实很冷，没有内心深处的联系。 真心相连的东西，一旦达成，就不会变得不利。
02、如何建立投资后管理体系？
后期管理的团队建设
关于建立后期管理团队，主要从三个方面来看
第一条是整条线。 整体线基本上是由基金管理者进行的，基金整体规划、大投资方向的选择、一些重要趋势节点的判断、一些系统的风险管理，这应该由你的高层管理。
二是投资线。 我们内部有投资领导，领导下有投资经理。 组长可能是投资伙伴，也可能是VP级董事，这部分主要负责具体企业的发展战略、经营、支持、陪同、退出、风险管理等。
第三，投后线。 我们有专业的职位队伍。 主要是协助创业公司融资，招募他们，优化组织，提高管理水平，反馈需求。 我们还有特别的共享活动、合作伙伴时间预约等。
如何与企业建立多维沟通
我们与企业的日常联系就是这样，首先需要一些财务报告，基本上是季度或半年的报告。 因为我们在基金LP上也有半年的报告书，同时也有业务数据，半年和年度的总结，董事会，股东会等的交流。
更重要的是，我们定期积极收集需求和反馈回应，基本上每两个月收集一次我们所有投资公司的需求。 有时企业家的心情会变得奇怪。 他不想和你沟通，尤其是坏消息。 因此，通常你应该主动询问是否有问题，在我们了解了一切需求之后，根据公司的具体需求来解决问题。 例如，根据共同的需求设计研究课程，我们自己也可以集中一些活动。
03、怎样与创业者交往？
对企业家和企业家的投资，我们必须警惕。 为什么企业家直接投资，有时不顺利？ 因为角色很难改变。 企业家，他在公司里是老板，他是控制型的，但他投资的时候，他只是被公司的股东投资了。 因此，心态非常重要。
如何与创业者交往？
创业者是红花，投资者是绿叶。 投资者也要做红花，怎样平衡关系？ 这是一个非常通俗易懂的道理，因为对人性的巨大考验，每个人都觉得自己以更富有而闻名。 投资失败当然是无名的，如果投资的话，基金也只有10%/20%的股份，创业者可能有50%/60%的股份，所以成功的是创业者以有钱而闻名。 这是投资者必须面对人性的。
我们投资的是“士”文化，“士”服务于“王”。 我们必须看到这个创始人的价值。 但是，我们不在乎他的背景和年龄。 不在乎学历。 我也不在乎BAT是否出来了。 我也不在乎有没有上司的背景。 我们只看这个人是否非常独特。 我们的内部被称为“突变者”。 因为出场的人都是独一无二的。
因此，投资者要与创业者交往，首先要处理绿叶与红花的关系，投资者要做绿叶，不控制，不指挥，不命令，给创业者很多支持和陪伴。
第二，投资者和企业家必须保持联系。 人与人之间必须有联系，联系接近，接近才能走得更深。
第三，创业者在创业过程中，有高潮和低谷。 创业者达到高峰时，他变得傲慢，认为世界属于他。 在这个时候，投资者要小心一点。 他情绪低落的时候，他觉得自己什么都没有，你应该鼓励他。 其实创业者经历了创业失败，他成长了。 因为这些经验和教训积累在他身上。 企业家决不这么认为。 他全盘否认自己。 因此，投资者要客观，鼓励和支持，展示真正的自己。
创业者会做坏事吗？
还有一点，我想和大家分享。 创业者也会做坏事。 在投资过程中，如果你和他之间没有足够的信任，彼此承认，他会把这看作交易，你会变得悲惨。
首先企业家自己买回来的时候玩游戏。 例如，有时你退出，他会赎回你的股票。 其实这个时候你很难。 他知道公司的一切，因为你在外面，不了解公司。 他正以公平公平的价格和你赎回吗？
二是销售时的信息不对称。 一般来说，我们每隔一次就开始撤退。 一个销售方案由多种因素组成，一般是创业者调整整体方案，因此信息有不对称的部分。
第三，销售时，创业者要从公司的角度去平衡，例如降低转让价格，提高增资价格。 举个例子。 有的投资者出5000万人，拿15分，如果投资者想退出，创业者总是留点公司的钱，希望投资者变动，他会把转让的价格降低一点，把融资的价格提高一点。
第四，股票在期权池被稀释。 一般后轮投资者要求将期权池增加到10%。 例如，我们投资的时候，可能要求10%。 中途引进人才，可能有5%。 a回合又变成10%，补充5%。 这5%应该由所有的老股东提出。 我们也必须支持。 如果下列投资者(例如b回合或c回合)要求选项值增加到20%，则会被动: 后者的投资者要求，实际上相当于我们的股票被稀释。
我这个GP，364号站在创业者一边，说了完全支持并陪伴他们，但是有一天遇到和我们的所有权有关系的时候，我一定站在LP一边，为了基金争取权益。
04、增值服务的重点内容
后期管理服务的内容
整个后服务基本上分为两个轴: x轴和y轴。
x轴主要包括战略、融资、招聘、管理、BD、业务资源、政府关系等。 任何投资公司和任何人的工作都关注x轴上的东西。 这些东西很重要，看上去摸着。 我称之为“物”。
y轴称为“心”。 其中一个企业家，y轴这个维度上升的话，他的业绩就会更大。 这个维度是创业者的成长，这些成长包括他的结构、使命、远景，以及他的学习和自律能力、他对金钱、权力的看法等，这些东西是看不见的，是无法衡量的。
我感受到这个世界的真实，它既不是唯物也不是唯心，是物与心相连的统一。 x是阳，y是阴，y是看不见的x是质量，y是能量，E=mc²，质量和能量之间可转换的x是粒子，y是波，波的二象性。 这是一个非常基础的认知框架，为了理解这个世界，不能只看x轴，也不能看y轴。
公司招人也是一样，公司一般看他的能力，却不顾德行。 能力是物，中国有什么词汇叫厚德荷，这些东西要用德运。 德不高，这东西再强也回来，载不上。 中国的传统文化讲述的是y轴这个维度，有很深的堆积物，有世界性的高度，很厉害。
很多投资机构招人、融资、制作BD、介绍业务，但这些东西暂时得到帮助，无法帮助一世，只能在y轴上帮助改善。 他真正能意识到该做什么，不该做什么。 人是认知维度的生物，这是非常重要的。 所以，我们要后服务的时候，不仅要在x轴上支持他，还要在y轴上陪伴他，使他从普通的创始人开始逐渐改善和提高，最后要支持伟大的事业。
如何选择结束时间？
我们投资，最后必须停止。
退出是LP回报和GP存续的闭环。 从你进去到最后退出，相当于在这里建立了闭环。
以终结，以退却的方式前进。 参加项目时，请考虑自己是否能够退出，是否有适当的退出方案。 个人投资时，建议每隔一次就退休，不要投稿很多事件。 请不要介意。
我们一扔天使圈，我们就在b圈开始撤退。 a回合后退的话，会担心a回合，公司是否不好会后退，所以每隔一回合。 b回合一开始，融资金额、股票比率、创业者和投资者的心情都与天使的退出相称。
退出时间点:势均力敌。 投资势头不好，人势不好，时间不好，事态不好。 人势不好是什么？ 有的人成长性非常快，他今天在低地方，也许隔了三天才看到，这就是人的成长
时间的差别是什么？孙正义的很多投资可能在东南亚，印度，他的工作时间不同。 他知道那个地方也有支付宝，那个地方也有一家叫做DDT的大型互联网公司。
此外，事物的不同。 比如，在你的创业方向上，市场是分散的，将来发展是集中的，这就是市场前后的不同。
因此，发现这个人有很大的空间，时间上也有很大的势头，这件事才刚刚开始，因为有很大的发展空间，这时就可以“开枪”。
不仅仅是开枪。 我们的基金可能会投入至少20~30件事件，也可能无法个别判断，但大概率事件没有问题。
退出不是陪伴的目标。 钱退出了，但我们的陪伴是一生。 创业者一直坚持，人品好，想创业，我们就一直支持他。
退出的策略
首先是纪律。 一般来说，20%的项目值得保留，80%的项目不必坠入爱河，TOP3以外的项目必须果断退出。 一个基金可能投入20-30个项目，但可能只投入10%的案件IPO。 因此，意味着80%、90%的事件实际上必须立即撤退。 如果发现投入的迹象错误，就要站在LP的观点上，抓住机会尽快撤退。
信托。 创业失败，重新创业。 投资者当然希望不是法律上的事情而是恰当的股票转移。 在我们的协议中也没有那样写。 所以，如果能够部分地平移的话就太感谢了。 当然，你要转移我一些点，创业人生中一定得到相当多的东西，我们也要给他足够的反馈。
如果实际移动不了的话，能给我优先的投资权和参加权吗？ 例如，这个项目他没有做，他下次创业时，我们可以投入更多的钱吗？ 我们有这样的事件，连续投入一个人的时候，你也可以和他商量，我上次投入了100万，这次投入了100万，上次的100万万万不能换算成50万。 我能把这一百万折成一百五十万吗？ 投资者背后有LP，也打算为LP获利。 虽然这些没有写在契约书上，但是我觉得实际上根据彼此的信赖，你是在真正的过程中得到他的同意的。 这是投资中的人性和人心部分。
很多企业家都在变心。 如果你从一开始就对他说了很多话，他也会对你说这件事，我们来看条款吧。 他们下次可能成功了，与你无关。
第三是情义。 我们一定要弄清楚。 生意不是人情。
我们天使湾有一个叫“湾仔码头”的小组。 每家公司都叫海湾仔。 天使湾就像补给港湾。 我给你一艘游艇，你就会成为“海盗”，夺取地盘，赶上世界。 也许你回来的时候，开了航母舰队。 整个舰队可能有20艘军舰。 我占了5%。 我军舰的钱是我的。 这是结果，我想这样做。
还有一个结果，我给你一双小运动鞋，你出海，失败的话，你就赤裸裸地回来。 小运动鞋出来了，小运动鞋不能回来。 赢得世界，或输了再回来，我支持你。 只要不放弃，即使一次也没有成功，也可以去第二次、第三次拼写。 而且，不管是否有所有权利益关系，都是海湾仔，我们都认为是同事。
另外，对于失败的项目，企业家个人不强迫债务，在天使阶段，不会赎回这样的条款。 只要你是创业者，拿天使湾的钱，想创业一辈子，我们就会继续支持你。
