降准会不会刺激房地产_ 降准不代表房地产金融环境放松

随着2020年标准的首次全面下调，有人认为全面下调意味着房地产金融环境将会放松，大量资金将流入房地产市场。事实上，对于今年的房地产金融政策，中央经济工作会议已经明确表示，坚持住房是为了居住，而不是为了投机。12月23日，全国住房和城乡建设工作会议强调，要努力稳定土地价格和房价及预期，保持房地产市场稳定健康发展。长期坚持住房是用来生活的，不是用来投机的，也不是用来短期刺激经济的。

在这样的政策基调下，让我们来看看今年的首次下调:

1是适度的下调，而不是“洪水”全面下调0.5个百分点将释放逾8000亿元长期资金。抵消元旦后到期的6000亿元后，资金净额将受到限制。

2是降低标准的时机选择，主要是为了缓解季节性紧张，提前释放流动性，让资本平稳度过一年。今年的春节在一月，每年的一月是贷款的最大月份。这意味着今年1月企业和个人对资金的需求相对集中，资金容易短缺。因此，有必要提前做好准备，释放一些流动性，以避免因流动性紧张导致货币市场利率大幅上升而造成的“资金紧张”局面。

3的目的是降低支持实体经济的标准。“准将卫生总局支持真正的经济发展“在批准下调的当天，中国人民银行有关官员强调，金融机构应有效增加支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济和直接支持实体经济的资金成本。与此同时，这一削减将使该行的资本成本每年减少约150亿元。通过银行转账，可以降低社会融资的实际成本，特别是对小微企业和私营企业而言。

从这个角度来看，减少主要是为了保持合理充足的流动性和降低融资成本，这符合中央经济工作会议的要求中央经济工作会议提出，健全的货币政策应灵活适度，保持合理充足的流动性，货币信贷和社会融资的增长应与经济发展相适应，降低社会融资成本。因此，在业内专家看来，在“不投机炒房”、“不利用房地产作为刺激经济的短期手段”的明确要求下，减持后释放的资金严格控制进入房地产行业。交通银行

首席经济学家连平(Lian Ping)认为，为了继续保持住房不投机的要求和房地产市场的整体稳定，近年来对房地产的金融支持政策相对收紧，尤其是对银行的支持和一些社会对房地产的融资方式，我们相信这在未来不会有根本性的改变。因此，即使标准进一步降低，流动性保持合理充足，也不应导致资金大规模流入房地产市场，也不会对房地产市场产生明显影响。

最近，个人贷款定价基准的转换也坚持了这一想法。央行将于2020年3月开始现有贷款的定价基准转换。很明显，现有商业个人住房贷款的利率水平在转换时将保持不变。这意味着2020年个人贷款利率将保持不变即便在那之后，LPR利率水平已经下调，与个人贷款(浮动利率)挂钩的5年期LPR下调幅度极其有限。自2019年以来，五年期LPR房价仅下跌了5个基点，对个人住房贷款的影响最小总体而言，这有利于稳定市场预期，保持住宅贷款利率在合理均衡水平上的基本稳定。王新银行首席研究员、国家金融发展实验室特别研究员董希淼表示，无论何种转换方法，除非LPR下跌(浮动利率)，否则转换后的抵押贷款利率都不应低于原利率这主要是为了落实房地产市场的调控要求。在流动性合理充足、市场利率预期下降的情况下，公司将坚持“不投机炒房”的立场，不会向房地产市场发出任何错误信号。与此同时，这也将有助于控制快速上升的住宅部门的杠杆率。因此，总的来说，“住房不投机”的政策基调不会改变，房地产也不会被用作经济的短期刺激。在这种政策背景下，降低标准并不意味着“洪水泛滥”，也不会对房地产市场产生更大的影响。加强货币政策的逆周期调整，叠加房地产调控政策回归中性，有助于实现“稳定地价、房价和预期”的目标