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围绕资本市场改革的全面深化，近期重磅改革措施陆续出台，酝酿重大变革信号，一系列长期困扰市场发展的问题，如定位不清、资源错配等，预计将迎来好转，改革量预计将在增量市场和股票市场发挥双向力量。与此同时，随着资本市场改革的快速推进，证券公司政策性股息的现金流量超过市场预期，未来估值仍有提高的空间。
重磅政策密集发布
9年10月25日，证监会发言人常德鹏表示，根据新三板改革的总体思路，证监会将开始全面深化新三板改革，重点是优化发行和融资体系，完善市场分层，建立选择层，实施分类监管，完善市场退出机制。
此前，证监会主席易惠曼主持了一个由社保基金和部分保险机构负责人参加的论坛，引导更多中长期基金进入市场，主要是通过将短期基金转化为长期基金，扩大长期基金投资股市的范围和比例，优化股市环境留住资金。
9年10月18日，中国证监会发布《关于修改上市公司重大资产重组管理办法的决定》。创业板拉开了重组上市的序幕，上市公司资产重组活动预计将会增加。与此同时，在创业板实施注册制度的呼声越来越高。改革调整以来，推广的步伐不断加快9月10日，中国证监会在“全面深化资本市场改革研讨会”上提出了当前和今后一段时期全面深化资本市场改革的12项重点任务，业内称之为“12项深化改革”
武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新在接受《国际金融新闻》采访时表示:“资本市场改革正在有序推进，改革措施趋向于长短结合。在短期内，实施注册制度和取消对外资持股比例的限制是可能的。引入长期基金和培训机构投资者是一项长期的系统工程。“
失衡是当前改革面临的问题之一“面向市场和国际化的改革是密集和相对先进的市场化改革最重要的出发点是登记制度。国际改革最重要的标准是取消对外资持股比例的限制。与此同时，法律改革相对滞后。证券法的修订进展缓慢，具有中国特色的集体诉讼制度的登陆计划尚未出台。有必要尽快跟上前两个。”董登新说
酝酿重大变化的信号
密集发布一系列重大政策，或酝酿重大市场变化的信号
高级金融评论员左建明告诉《国际金融新闻》记者:“这是资本市场整体改革的初步准备。”我国融资体制的矛盾由来已久，强调间接融资而非直接融资，这导致银行的话语权不断提高，负债率居高不下。但是，如果能够开辟直接融资渠道，企业的杠杆率将会大大降低，从而降低整个社会的金融风险。“
直接融资渠道的畅通需要解决长期以来定位不清、资源不匹配的问题。
根据左建明的分析:“经过这么多年的讨论，许多人，包括学者和决策者，都没有达到他们的期望。关键障碍之一是定位不明确。”企业的上市目的地可能是主板、第二板，甚至是新的第三板或当地股票市场。金融资源错配在很大程度上浪费了宝贵的资源，资本市场发展速度严重放缓。未来，金融政策顶层设计将得到完善，制度障碍将得到清除，直接融资发展环境有望得到极大改善。
资本市场本身也需要“升级”中国市场学会金融学术委员、东北证券研究主任傅立春认为，过去30年资本市场的发展在规模和数量上都取得了显著成就。中国未来的高质量经济增长需要一个高质量的资本市场来匹配。因此，改革开放的空间很大，特别是在当前重要的历史窗口下，一系列重大改革得到了研究、部署和推进。
"在未来的资本市场中，无论是以科技创新板为代表的增量还是以创业板为代表的股票，这样的改革都是非常值得期待的。傅丽春表示，资本市场的开放也处于酝酿的重要阶段，后续产生的巨额资金也值得关注。
“下一轮资本市场改革应以深交所创业板为载体，进行登记制度改革。”创业板重组上市的开放也在一定程度上极大地促进了董事会的包容性。”董登新告诉记者，在深交所粤港澳湾区的支持下，加上深圳建设中国特色社会主义示范区等优惠政策的加入，创业板登记制度有望突破和超越科学创新委员会。
中国国际科学促进委员会博纳欣(Bona Xin)在接受《国际金融新闻》记者采访时说，“科学委员会是未来注册制度改革的重中之重，在推动其他委员会改革的同时，发挥着实验性和示范性的作用。”下一步如何推进注册制度改革，使各级资本市场受益，是一个更加迫切的问题。“
证券交易商欢迎多重宠儿
市场分析师认为，资本市场政策红利已经多次登陆，给证券交易商带来许多有利因素，尤其是开拓了商业领域的想象空间
傅立春告诉记者:首先，随着资本市场的不断升级、金融供给侧改革和经济自动化水平的提高，证券公司的投资银行和经纪业务将面临许多持续的机遇在积极拓展业务的同时，也将带来股票的整体变化。另一方面，资本市场化程度的提高和对外开放的进一步深化也将鼓励证券公司提高服务质量，参与国际竞争，学习先进经验，提高专业服务能力，更好、更快地完成从渠道型向专业赋能型全方位能力的转变，这也是证券公司升级的一个非常大的机会。证券交易商是资本市场发展的最直接受益者之一。繁荣的股票市场不仅会带来活跃的交易量，吸引增量资金，更重要的是资本中介业务会蓬勃发展。”左建明想
位行业领导者受益更大从左建明的角度来看，从零开始对整个行业有利，从大到强对行业领导者有利现在正处于第二阶段，领先的证券公司将在未来资本市场的发展中获得更多的机会。例如，在投资银行业务中，只有顶级证券公司才有定价权。理财业务，只有庞大的客户群，才有足够的销售能力；另一个例子是资产管理业务，它与投资和研究能力竞争。因此，适者生存已经成为行业的主旋律
博纳森(Bonasen)还认为，资本市场的一系列改革正导致证券业“洗牌”，改革将迫使其尽快提升资本服务能力。
此外，证券部门的投资机会已经得到承认。华泰证券非银行研究报告显示，未来创业板登记制度的改革、证券法的修订以及行业监管体系的优化和完善，将推动行业创新和差异化发展，引导商业模式的高层次转型。市场化改革红利下证券业的长期展望
同时，经纪行业有潜力提高估值。中国太平洋证券认为，在资本市场改革的背景下，行业估值还有提高的空间。继续重视领先现代投资银行的转型，注重高质量中小证券公司业绩的灵活发布。
