将进一步关注事件_地方债发行规模将进一步扩大

发行的地方债券规模将进一步扩大

记者董必娟

根据财政部近日发布的数据，2019年地方债券发行规模将达到4324亿元，全年发行任务将圆满完成。其中，新增债券、再融资债券和置换债券分别发行3056.1亿元、1148.4亿元和1579亿元。新增债券中，普通债券和特殊债券分别发行9074亿元和21487亿元。中国金融科学院金融研究中心副主任、研究员冯蓓琳在接受《经济日报》记者采访时表示，地方政府债券和税费减免是当前中国积极财政政策的两大利器，形成了减负与增收相结合的政策组合。自2019年以来，随着经济下行压力加大，政府税收减少，地方债券的发行和使用被赋予了更高的政策预期。

“回顾2019年，地方政府在债券发行方面做了一些新的变化首先，发行的速度提前了。为了缓解经济下行压力，中央政府将要求地方政府在2019年初提前发行地方债券，这对地方政府“稳增长、补不足”具有积极意义第二，启动地方债券柜台发行不仅有利于个人投资者和中小机构投资者购买地方债券，也有利于增强地方债券市场的流动性。此外，2019年地方政府债券的平均期限也有所延长，这更符合地方政府的债务结构和项目周期。国泰君安董事总经理周文渊说

“2019年地方政府债券的发行和使用，特别是特种债券的发行和使用，财政部加强了多方面的管理，完善了地方债务体系建设。”冯蓓琳表示，2019年，财政部积极指示地方政府加快发行和使用地方债券。特别是加强了债务资金拨付进度管理，确保债务资金及时跟进项目，加快和推动了政府投资对社会资本投资的示范和引导以及杠杆效应的出现。

冯蓓琳表示，2019年启动地方债务柜台发行渠道后，地方债务投资主体将从原来的机构投资者扩大到个人和中小机构，不仅增加了地方债务资金的筹集渠道和来源，也为个人和中小机构提供了更多的理财产品和渠道。

展望2020年地方债券的发行，周文渊表示，随着2020年一些新的地方政府债务限额的提前发行，预计发行前的节奏将会继续，年初将会发行大量的地方债券。同时，政府鼓励地方债务投资者多元化的态度不会改变，2020年将有更多类型的投资者参与地方债务的发行和认购。此外，由于中央政府将在2019年扩大项目资金规模，预计2020年将有更多的民生领域纳入专项债务的适用范围，这将继续有利于基础设施建设和民生领域的改善。

“预计2020年地方债务发行规模将进一步扩大，管理重点将集中在三个方面。”冯蓓琳说，一是加强地方债务项目管理，确保投资项目符合发行地方债务的条件，加强地方债务风险防控；二是加强地方债务资金管理，防止地方政府特别是基层政府挪用地方债务资金和一般预算资金混为一谈。三是进一步优化地方债券投资结构，有效提升地方债券填补缺口、稳定增长的积极效应。

董碧娟