基准利率为什么改为lpr利率_国盛证券：20日下调LPR应为定局，预计后续MLF和LPR利率还会再降

2年17日，中国央行启动了2000亿元人民币的一年期多边基金操作，利率为3.15%，比之前的值低10个基点同一天，1000亿元投入7天的反向回购，反向回购到期1万亿元。

郭盛证券认为“降息”符合预期，疫情下稳定增长、降低成本的必要性和紧迫性日益增强。回顾过去，稳定增长已成为货币政策最重要的目标，进一步放松货币政策是毫无疑问的，包括:很有可能再次下调“降息”，存款基准利率也可能下调；它将增加信贷投放，重点是有针对性的支持。稳定的增长需要更多的财政灵活性。货币和财政努力预计将得到巩固，更多的“联合拳头”将被使用。在降息结束时，20日的LPR降息已成定局。预计未来多边基金和LPR的利率将进一步下调。LPR预计将下降30-40个基点；整整一年。降低存款基准利率也是可能的，但央行需要更多的精力。拒绝仍然是可选的随着企业陆续启动，后续资金需求将会增加。鉴于4月份的季度末信贷投放和集中到期的多边基金，3月至4月可能是进一步向下调整的更好的窗口期。更需要有针对性的向下调整。预计后续全面下调和定向下调的幅度为50-100基点。