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“投资者网络2020在线主题直播分享会”是投资者网络与国内外顶级投资者、优秀企业家和“独角兽”企业家联合推出的公益直播互动节目。希望通过分享实际作战经验和解决方案，如疫情期间的投资、管理和运营，帮助中小企业回答问题，找到可持续发展道路，赢得战争。在
的第三阶段，我们的主题是围绕着“以资本额解决行业困难的趋势”，还有精彩的内容等着大家。2月22日晚8点，昆中资本的创始执行合伙人ieee研究员先生作为嘉宾来到投资者网络正商教室演播室，现场分享“了解业务本质，抓住反弹机会”。扫描下面海报的二维码，观看直播。
与此同时，我们特别安排了这次直播的精彩内容，并与大家分享。
Source | Investor(ID:Touzija S)
Speech | IEEE fellow
Guest Profile:IEEE fellow，昆中资本的创始管理合伙人，投资了许多知名项目，包括微型医疗集团、大学教育、深智慧医疗保健、深度觉醒技术、影子频谱技术、肖鹏汽车、文远智行、小光、世界国家、科学教育、韩云体育、荣冠电子商务、大众网络等。聚焦尖端科技、教育产业和数字医疗低于
是ieee研究员的自我报告，已经由投资者网络整理出来。
感谢投资者的同事为我们提供了这样一个平台。今天，我想谈谈我对宏观环境下股票投资市场的一些看法，主要是“了解商业市场价值，抓住反弹机会”
简单地说，对于长期股权投资，事实上，我们的视角主要是着眼于长期，着眼于5-7年的机会，我们需要通过一些短期的疫情，也希望把握一些长期的机会，看看疫情过后是否还有投资机会。今天，
主要想和大家分享三个部分的内容。在第一部分，我想和非典做一个比较，从历史中学习，看看什么时候经济会复苏，在如此大的疫情之后会有什么样的巨大机遇。我们可以从中学习，也可以从中学习。
第二，我将网上教育作为一个垂直跑道，因为疫情，“停课和不停学习”的猜测很热，现在基本上所有的学校都转向K12，让我们看看在这方面有什么机会
最后，请留出一点时间向您简要介绍我们最近的工作。
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影响和恢复
首先从历史中吸取教训，说真正的大规模非典疫情可能是在4月份。然后在6月，经过整整一个季度，整个市场开始恢复正常。
事实上，我认为这一季度对包括经济在内的整个消费的影响相当大，基本上不比今天的情况差多少。然而，在此之后，实际上出现了一些有趣的反弹和一些长期效应，我认为值得借鉴。
今天上午，前国际货币基金组织副总裁、清华大学教授、著名宏观经济学家朱民就“非典”和“冠状病毒肺炎”的经济影响发表了讲话。回顾非典疫情，你其实很清楚。有几个相对较大的数字。在第二季度非典爆发后，国内生产总值实际上下降了两个百分点，从11.1%降至9.1%社会消费品零售总额下降了6%，上证综指从1613点跌至1307点
受非典影响的行业事实上与今天的相当。据说消费服务业，包括餐饮、娱乐等主要行业，原本属于消费升级后的主要行业，如旅游、教育、交通等，实际上受到了很大的影响。举两个例子，你可以看看教育行业，当时在线教育还很不发达，所以基本上很多离线培训机构当时都被迫关闭了。
据统计，当时海淀区只有35%的培训学校幸存下来。当时新东方也承受着巨大的压力，因为它远不如2003年那样出名，当时新东方的退款总额高达9000多万元。然而，非典刚刚过去，一个小公司成立了。张邦欣和曹云东以及他们的几个同学开始一起学习和思考。
现在有一个美好的未来，可能是中国和世界上最有价值的教育事业。
谈到旅游业，在那几个月里，尤其是2003年第二季度，差别没有今年大。但当时，国家并没有直接下令整个旅游暂时停止，但基本上没有人真正出去旅游。特别是当时北京和广东的许多地方都是风景名胜区，所以当时旅游业从大约21.35%的快速增长期下降到11.24%。
2年6月003，非典结束后，旅游业迎来了爆炸性的反弹2003年12月，携程在纳斯达克上市，当天其股价上涨了80%。
看新皇冠疫情，从我们现在看到的数据，包括一些经济学家、政府部门发布的相关数据，现在初步的影响可能比非典疫情更广泛
实际上是不到一个月，从春节一月底到现在不到一个月。从武汉关闭到1月23日，到目前为止还不到一个月。它的传染性可能比非典更强，传播范围更广，感染病例更多。
但这一次，我们毕竟有了非典的经验和教训，防控得更早更严。
因为控制比较严格，所以线下服务行业基本上是封闭的，大家基本上都呆在家里
此外，事实上，我们在2003年看到国内生产总值从11%增长到9%，使用了当时宏观数据的一些比较。
我们去年的国内生产总值约为6.1%。我们现在谈论的是5%吗？因此，宏观环境仍然很不一样，当时的整体产业结构与现在大不相同。原有服务业的比重远低于目前。但是也有一些好地方，好地方在哪里？
例如，它将推动互联网，包括云和在线通信方法，这些方法远不如今天的发达你看，最近出现了一些新东西，比如云类、云健身、云迪斯科等等。比如
云班，估计家里有孩子，所有的课都在这里，现在体育课也在网上，没什么可练云健身的然后是非交互式的，从某种意义上说是云跳跃di
两天前，我看到一位分析师专门写了一篇文章，说李云迪是短期需求。无论如何，在这个基本的游戏消费升级后，消费并没有消失，而是被隐藏了。疫情最终会结束，消费肯定会复苏和反弹。
简而言之，首先，疫情肯定会对经济、商业、创业和投资产生影响，但作为长期股权投资者，我们不太可能看到如此短的三个月、六个月和四分之三个季度的回报周期毕竟，我们不是二级市场，我们仍将在5-7年内看到更多机会。我认为这次机会有两个明显的特点。首先，低迷的消费总会反弹，总会有机会，包括教育行业。
无论是在线还是离线，从另一个角度来看，如果现在过于强调好的事情，一切都会逐渐变得平淡无奇。然而，例如，在线教育和互联网云，这些技术所推动的消费模式，以及整个在线和智能社会，我认为这是一个长期趋势，也是我们必须特别关注的一个领域，并希望我们在投资未来时能够获得一些收益。网络教育在
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流行:加快洗牌，质量是王
网络教育这段时间特别火爆，其直接驱动力是停课，间接驱动力是“停课和继续学习”特别是，从某种意义上来说，K12从幼儿园一直延伸到高中再到大学，在线趋势非常明显。
将分析网络课程的普及情况，同时也提及我们对网络教育市场结构重塑的看法以及各子赛道的短期和长期影响。
这段时间我国2亿中小学生都在家，这使得原有的线下教学体系，包括支持结构、教师内容、互动模式和组织形式，都仍然是以在线教学为补充的线下教学的教学形式，一下子变成了“停课不停学”，全部在线运行
学校也面临许多不同的挑战
老师们开始在网上上课，开始当主播，各种各样的笑话和想法满天飞。此时，你可以看到领先的在线教育公司抓住了一个机会。比如像好未来、新东方、猿类咨询等等，包括阿里、腾讯、腾讯都建立了一个不停学习的联盟，这肯定会推出网上课程。
我以前的几个合伙人，他们做在线系统最近，我从早到晚都在夜以继日地工作。突然间，中国所有的中小学生都需要互动系统，互动和现场直播。对整个互联网平台有什么影响和压力？
我认为当前的网络教育理念在这次事件后会非常流行，但好消息也是坏消息。流行后，它实际上是好的头公司，如大公司如好的未来，向谁学习，猿咨询，新东方等。
在上一个财年，K12在未来实现了24亿英镑的收入。您从谁那里得知第三季度的收入达到了11亿英镑？最新财务报告的数字也非常漂亮。因此，当时大家都说陈总是从零起步就实现100亿美元的收入，是成长最快的教育企业。
因此，一个相对清晰的趋势，网络教育的理念和教学方法，将更广泛地被全国各级学生所接受
从网上课程的实施中，事实上，企业的负责人将受益更多然而，从另一个角度来看，因为这个行业还有很多子行业，我认为其他初创企业也有很多机会，比如在线幼儿教育、语言培训和质量导向领域。从短期来看，它肯定有很大的需求。
从长远来看，考虑到事件发生后获得客户的成本，我认为还是有可能恢复正常的，例如，一些更适合线下交付的教育模式，如质量发展、体育、艺术等。，或更多地返回在线和离线综合交易模式。
K12的情况略有不同。一方面，许多学校实际上正在做网络教育的布局，以应对紧急疫情，但事实上，许多机构也在讨论在疫情过去后，我们的学校教育模式今后可以增加哪些内容、平台和模式。
从这个角度来看，我认为如果你现在想投资，你可能还会注意到三种网上教育企业，它们相对容易受益。
第一，企业有足够的现金储备至少在一个季度内，我认为获得新的、相对较大的融资并不容易。另外，即使现在有一个事件作为巨大的推动力，最终，我还是要赚钱。事实上，许多网络教育企业最近做了很多公益工作，我认为这是非常好的。无论是对于疫区还是儿童来说，这都是非常好的，但是从另一个角度来看，“免费”毕竟不是一个长期的解决方案，他们暂时没有其他的盈利模式，所以谈免费，现在这个行业的整合，马太效应等等，我认为就现金效率和规模而言，会分离出一部分总公司
第二，教学质量仍然是网络教育企业成败的决定性因素这种流行病有短期和长期影响。我认为短期效应会加速。网络教育在全国的普及和接受也将极大地提升这种内容模式、系统交互能力等。但是从长远来看，这种教育事业现在做得很好，除了它的商业模式有一定的优势外，事实上，最终的胜利取决于质量，也就是说，孩子在这里学习的时候能够真正学到东西，取得好成绩。
最后，在获得客户和高效运营方面高效的商业模式至关重要首先，我认为这将在短期内极大地促进整个教育行业，尤其是对龙头企业而言。但从长远来看，最基本的事情是回到你的商业模式。它跑得好吗？你的教学真的能产生质量吗？你的教育模式真的合适吗？无论在线还是离线
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二级资本的定位与对策
最后，我给大家简单介绍一下二级资本。自2007年以来，我们的几个合作伙伴一直在一起工作，到现在已经有13或14年了。现在我们已经管理了五只基金，包括早期风险投资基金、特殊教育基金、美元基金、成长期基金等。我们现在的基本想法是进行长期投资。相对来说，我们做的比较集中，基本上集中在科技、创新消费、游戏和教育上。我们也希望我们能与我们投资的企业一起创造价值，与企业和企业家一起成长。
从我们过去投资的一些企业来看，我们投资的企业中大约有三分之二与各种技术有关。然后剩下的主要是创新消费，在线和离线。就连我们也投资了学校，约占1/3。那么教育可能是我们最重要的领域之一。
你可以看到，在2003年非典之后，它实际上对整个亚洲的风险投资/私募股权市场产生了巨大的影响。在它过去之后，有一个巨大的反弹。携程于2003年上市，随后百度、新东方、腾讯等优秀公司相继上市。所以从某种意义上说，它永远都是一样的。一些企业现在可能正处于低潮期。但如果你向前看，你总能在这次事件后看到经济复苏、反弹、新机遇和新趋势。
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年度名单综述:< br>
投资者网络2019年度中国基金合作伙伴名单发布
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