疫情房地产线上_疫情下信托收益率下行，房地产信托难破局

疫情下，金融家的还款能力明显堪忧。

"去年第一季度是信托的开始。今年，由于疫情的蔓延和防控，我们还没有完全恢复工作。春节过后，我们没有做过几笔交易。在这个阶段，许多投资者不愿意离线沟通。通过纯粹的在线交流很难获得新客户的信任。””北京一家信托公司的财富终端人士告诉第一财经记者第三方数据

显示，今年2月，集体信托产品设立规模为1094.31亿元，比上个月同期下降43.85%。其中，房地产信托融资221.8亿元，同比下降57.71%。

另一方面，为了抗击疫情，监管加大了货币政策的操作力度，市场流动性充裕，信托收益率持续下降。2月份建立的集合信托产品平均预期收益率为7.95%，较上月下降0.05个百分点。“预计未来收益率可能会继续下降，但与其他财务管理方法相比，它仍有一定优势。主要关注的是金融家在疫情下的还款能力。如果风险继续增加，将进一步影响该行业，进而拖累信托公司上半年的业绩。一位信托分析师说

收益率继续下降

2年集合信托产品平均预期收益率略有下降，这可能与央行释放流动性有关。用益权信托数据显示，2月份建立的集体信托产品平均预期收益率为7.95%，较上月下降0.05个百分点。2月份产品平均期限为2.02年，比上个月同期增长0.01年。

“2月份集体信托产品收益率下降，主要是由于政府经济支持政策的实施。”短期来看，大部分企业经营停滞，资金链相对紧张，融资需求大幅增加。政府释放的流动性和减税、减费等经济基本面在很大程度上抵消了这一影响。从长远来看，新皇冠肺炎疫情的影响是短期的。预计未来货币和财政政策将相对宽松，集合信托产品的收入预计将保持下降趋势。用益权信托网络的研究员于之说

，但是，集合信托产品在收入范围8%以上的比重上升，占66.62%，环比上升0.73个百分点。收入在6%至7%之间的集体信托产品数量占7.95%，环比增长0.53个百分点。6%和7% ~ 8%范围内的集合信托产品数量分别占7.42%和17.80%，分别比上个月下降0.37和0.73个百分点。

许多投资者选择信托产品是因为它们风险更低，回报更高截至2018年，信托业的风险率一直在1%以内，但到了2019年第三季度，信托业的风险率上升至2.10%，但整体风险仍在可控范围内。

“短期内受疫情重创的旅游、餐饮等服务金融机构的财务状况将明显恶化，偿付能力将减弱；此外，疫情将对湖北等疫情严重地区的地方经济和财政收入产生一定影响，并对地方融资平台的偿付能力构成负面因素。总的来说，一些融资实体的偿付能力已经减弱，增加了信托业务和固有业务面临的信用风险。”资深信托研究员袁奇伟说

房地产信托难以突破

疫情的蔓延，短期内将对中国宏观经济和金融业产生一定影响。信托公司的经营和发展面临越来越多的挑战，新业务的营销和现有信托资产的质量都受到不同程度的压力。“今年第一季度的经营业绩面临压力。虽然该行业正在使用在线金融技术，通过在线签名和双重记录来减少疫情对资金筹集的影响，但很难与新客户建立信任，也很难在短期内解决资金筹集问题。”北京一家信托公司财富方表示来自

用户信任网的数据显示，2月份房地产信托融资221.8亿元，同比下降57.71%。2019年12月后，房地产集体信托基金连续两个月大幅下跌。今年1月受春节长假影响较大，而2月则主要受新皇冠肺炎疫情影响。

“新皇冠肺炎爆发袭击，商业活动减少，恢复生产和恢复工作延迟，房地产市场也处于危机之中，原本准备开工的项目开始延迟，此外，房地产项目销售不容乐观，不仅房地产项目，许多项目按下了暂停键从家乡回到北京两个多星期后，检疫期已经过去，但由于最近几起进口病例，顾客不愿意出来接受采访。我们还没有完全恢复工作。”上面提到的财富端说道

“房地产市场的内部结构发生了变化。许多小型企业无法生存。大型企业生存的关键是加快周转，以获得更大的市场份额。”信托公司在选择交易对手和合作项目时，更有可能集中于领先的房地产公司和一二线城市，与过去相比，机会大大减少。一位宏观分析师告诉第一财经记者

房地产产品还是继续低水平运营3月初，中国央行表示，将保持房地产金融政策的连续性、一致性和稳定性，坚持房屋是为了生活，而不是为了投机，并要求“不要把房地产作为刺激经济的短期手段”“2月份，除了集体信托产品的发行和集合受到很大影响外，现有信托产品的风险也成为信托公司心中的一块大石头。恐怕第一季度信托业的表现会更差。随着疫情逐步得到控制，市场将会回暖，但不会出现大的反弹。”上面提到的财富端说道