刘煜辉:在波浪中歌唱,寻找最有效的资产出路

刘煜辉教授对国内宏观经济水平有独到的见解,在判断趋势和解释政策方面尤其迅速和敏感。

中国现已达到人均国内生产总值1万美元的水平。如此巨大的超级经济的规模,工业化和城市化都已经到了尾部阶段。对于如此巨大的体积,6%的速度是非常高的。随着时间的推移,传统工业化和城市化因素的驱动力正在逐渐减弱。它甚至不取决于人类的意愿。这是一个自然的过程。

目前,整个社会的很多资源都集中在房地产上。我们正在经历一条高杠杆和高价格的道路,这增加了经济负担。在今年6月12日的陆家嘴论坛上,一些专家指出,如果钱包里的铜币在两三年后变成钢筋和混凝土,回首往事,他们会后悔今天。我个人的经验是,房地产的监管跟以前不一样了,也就是说,它不是一个简单的经济部门在监管

中国的经济崛起在过去的20年里已经参与了全球分工并融入了全球化的浪潮。中国创造了巨大的财富,形成了强大而完整的产业整合体系。一些西方人说,他们已经受到这种模式的影响。中国过去有钱。我们只是购买技术,用市场换技术。后来,我没有买你的技术。我买下了你所有的人。例如,海斯芯片研究所华为被认为在中国,而不是日本。为什么?中国缺人吗?日本是这一领域人力资本的“领头羊”。华为雇佣的1000多名数学家、物理学家和化学家中,有许多是西方人。

为什么?这是因为经过中国20年的房地产开发,中国孩子在国际奥林匹克数学竞赛中的成绩已经明显落后。许多中国父母让他们的孩子学习金融,认为金融是有用的,学习房地产是有用的。在过去的15年里,北京邮电大学在今年的入学考试中第一次超过了中央财经大学。中国父母已经觉得他们的孩子必须学习数学、物理和化学。

但是我们的资本市场是最敏感的。我们以前只需要全球化。今天,我们必须振兴我们的技术设备和科学研究系统。那么,今年科技股投机为何如火如荼?这就是原因。

我们金融转型的未来方向是什么?我们必须绑定到一个强大的资本市场,这个过程是不可避免的。简单地说,许多人说我们的经济转型是一个产业转型,但更重要的是什么?这是资本属性的创新。未来的经济增长需要新的资本我们不需要像房子这样的资本来支撑未来的增长。我们需要的是创造更多的技术资本、人力资本、智力资本、智力资本和信息资本。我们希望创造这样的新资本这种资本,在我们传统的商业模式中,并没有诞生只有一个地方可以诞生,这个地方叫做资本市场。

因此,我们未来的金融、这一框架中的所有主体以及未来转型的方向都必须紧紧拥抱资本市场,拥抱资本市场的“新大腿”,以获得未来的竞争点和主动权。如何实现?我们称之为强大的投资银行上周末,证监会发布文件称,中国将建立一家运营商级证券公司。过去谁在工业化和城市化中扮演了历史性的角色?这是我们传统的商业银行。为了在未来改变我们的经济,我们应该依靠谁来创造新的资本?拥有强大的投资银行中国需要自己的“高生”和“摩根大通”。这个方向非常明确。

房地产需要转型。它不再是创造土地溢价参与分配的工具。它需要被赋予新的活力。这是房地产供应方面的改革。

将为中小型开发商在未来出售底价和抛售库存留下唯一的出路。谁捡到的?数量越大,浓度越高。这样,国家将把巨大的房地产风险从无序的过程转变为有序的过程,这就是我们的目的。在这个过程中,前十名的房地产开发商的集中率现在可能只有25%,五年后将会变成50%。五年后,前50名房地产开发商的市场份额可能会超过90%。或许只有中国能够处理如此复杂的债务。新“头”地产转型后,可能会被赋予巨额资本溢价,这也是一个很好的投资方向。今天的房地产不是一场危机,而是一个机会之窗。

大家都在看

相关专题