世界黄金协会:市场风险和经济增长放缓将推动今年的黄金需求

世界黄金协会(WGC)在最新的市场报告中指出，市场风险和经济增长之间的相互作用预计将在2020年推动黄金需求。主要驱动力包括金融市场不确定性和利率下调、全球经济增长放缓和金价波动。

去年，金元价格上涨18.4%，为2010年以来的最高涨幅，同时表现优于主要全球债券和新兴市场股票。此外，除美元和瑞士法郎外，大多数主要货币的黄金价格都创下历史新高。

世界黄金协会预计这一趋势将持续到2020年，因为过去几年培育的许多全球力量将继续支持黄金，特别是金融和地缘政治风险与降息的结合将很可能提振黄金投资需求。

协会表示，“世界上极低的利率水平很可能将股市维持在一个高水平和一个非常高的估值水平。”与此同时，尽管投资者可能无法逃离高风险资产，但有迹象表明，作为对冲投资组合的一种方式，他们在黄金等避险资产中的头寸正在增加。

协会进一步表示，全球央行的黄金净购买量预计将继续保持强劲势头，尽管它们低于近几个季度创下的纪录高点。动量和投机将增加黄金价格的波动。对波动和经济增长放缓的预期可能导致近期消费者需求下降，而印度和中国的结构性经济改革将支撑长期需求。

世界黄金协会没有预测到黄金的波动性在不久的将来会下降，但表示如果经济和政治环境恶化，波动性甚至会上升，特别是“黄金的波动性在这样的环境中历来表现出积极的偏向，当股市下跌时波动性会上升。”该协会指出，随着2019年黄金价格的大幅上涨，波动性也大幅上升，但与其他资产一样，波动性仍远低于其长期趋势。

关于中东最近的紧张局势，协会表示，具体事件可能会影响黄金最近的表现，但从中期来看，金融和地缘政治的不确定性以及货币政策的演变将发挥更重要的作用。