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已经连续两年累积巨额资产减值，这让人们怀疑捷成股份因此有“洗性能澡”的嫌疑。毕竟，本应长期积累的项目选择了大量积累。这种做法的动机令人想起。此外，收入数据收集中的异常也使人们对披露的财务数据的真实性产生怀疑。
随着2019年度报告的发布，一些上市电影电视公司宣布了巨额资产减值，包括捷成股份捷成股份有限公司于2020年1月21日发布2019年业绩预测，2019年母公司净利润损失约为23.62亿元至23.67亿元，主要是由于资产减值金额较大，其中商誉减值16.56亿元，应收账款减值4.89亿元，其他应收账款减值4.78亿元，存货减值1.35亿元，减值总额为27.57亿元值得注意的是，这是捷成股份连续第二年出现大量资产减值。2018年，捷成股份资产减值10.59亿元人民币。当时，仅商誉减值就占了8 . 45亿元。当时的贬值直接导致了当时捷成的净利润暴跌91%，这突然成为各方热议的话题。< br>
只能在过去的一年中使用，捷成股份“又玩了一次”当2019年年中的报告被披露时，监管机构发出了一封询问信，询问该公司是否有商誉减值要求，捷成当时否认了这一点。然而，仅在过去6个月，该公司就推翻了自己的声明，并为商誉计提了巨额减值准备。问题是，在连续两年的资产减值之后，该公司还剩下多少核心资产来支撑其持续表现？此外，《红色周刊》记者发现，公司财务数据的财务检查仍存在较大异常，需要上市公司进行澄清。巨大的资产减值被怀疑“影响了业绩”
捷成股份于2011年在创业板上市。该公司的主要业务是音频和视频技术。此后，随着2015年至2016年的一轮并购，其主要业务逐渐转移。到2019年上半年，其最大的业务已成为影视版权运营，占78.76%。此外，音频和视频解决方案占14.09%，内容创作占7.12%。因此，影视产业已经成为捷成股份的主要方向应当注意的是，随着2015年至2016年捷成并购浪潮的过去，“买买买”带来的绩效奖金正在逐渐消失。尽管2017年公司收入仍达到43.66亿元，同比增长33%，归属于母公司的净利润达到10.74亿元，同比增长11.7%。然而，与2016年归属于母公司的收入同比增长48.29%，净利润同比增长80%的整体业绩相比，该公司仍显示出收入增长但利润没有增长的迹象。到2018年，这一迹象直接演变为大规模资产减值，归属于母公司的净利润下降91%，利润仅达到9400万元。2019年，返还给母亲的净利润降至亏损，预计亏损约为23亿元。
与2018年一样，捷成股份2019年再次大幅增加资产减值，但2019年的计提比例较2018年几乎翻了一番，达到27.57亿元在资产减值的两年中，商誉减值占绝大多数，2018年为8.45亿元，2019年约为16.5亿元关于近两年商誉的减值，《红色周刊》记者查看了近两年商誉减值的具体情况，发现目标公司在本轮商誉减值之前已经存在经营问题。
例如，2018年减值最大的目标公司——北京钟石精彩有限公司遭受了7.52亿元的商誉减值。回顾当年的并购材料，2014年底，捷成以9.1亿元的价格收购了华视辉煌。当时，华视辉煌做出了2014年至2017年净利润分别不低于6600万元、9240万元、1.2亿元和1.56亿元的业绩承诺。然而，2017年，华视辉煌陷入了对个人股东王建军的诉讼。结果，行动开始遭遇动荡。2017年，捷成没有注意到商誉的任何减值。直到2018年，它才进行了一次性的“大规模裁员”
类似的情况将在2019年出现。此次商誉减值的主要对象是影视制作部门的子公司瑞吉祥，以及明星时代和音像技术部门的子公司华冠。其中，吉祥减值9.4亿元，明星时代减值6.7亿元，华冠减值4445万元
数据显示，早在2019年，芮继祥的表现就发生了变化。在并购时，业绩承诺2014年至2017年净利润分别不低于9000万元、1 . 17亿元、1 . 52亿元和1 . 98亿元。在此期间，芮继祥也“踩线”达标。随着承诺期的结束，公司2018年的净利润立即大幅下降至7202万元事实上，与中国视觉令人兴奋的表现类似，早在2017年，芮继祥就已经因为老板的去世而经历了明显的经营动荡。在集团的帮助下，当年的服务承诺勉强完成，仅超出承诺额度12.45万元。然而，在这种情况下，瑞吉祥直到2019年才突然进行实质性的商誉减值，在此之前没有任何预警。如果发生这种情况，人们很容易怀疑它是否在按计划和一批批地进行表演。
除了瑞吉祥之外，另一家出现这种减值的公司邢继元也刚刚完成了2018年的业绩承诺。然而，在承诺期到期后，商誉将在2019年底突然受损。据了解，在2019年年中的报告中披露时，仍然没有任何警告总的来说，从过去几年捷成股份商誉减值的操作方法来看，减值的时间点使公司被怀疑表现更好。令人担忧的是，该公司未来是否会“重复同样的伎俩”。除商誉减值外，捷成股份还为应收账款和其他应收账款提取了大量准备金。捷成股份在业绩预测中表示，将分别提供4.88亿元和4.78亿元的坏账准备。其中，大部分应收未收账款占2 . 35亿元，其他应收款占3 . 36亿元，主要是2017年的诉讼坏账、2018年的业绩变动和商誉的重大减值。然而，问题是，为什么长期存在问题的公司要等到2019年才能一次性计提应收账款，这种做法的目的是什么？
如果商誉减值完成16.5亿元，那么到2019年底，捷成股份的商誉将减少到约30亿元。值得注意的是，到2017年底，公司的商誉总额将达到55.5亿元，仅两年就减少了近25亿元。值得注意的是，收购以来商誉减值较大的前三家公司产生的净利润总计不到25亿元。商誉累积后，捷成股份在某种程度上被“浪费”了。还应注意的是，尽管捷成股份的商誉已经连续两年受到严重损害，但截至2019年，该公司仍拥有约30亿元的商誉，占总资产的很大比例。其中，仅华视网通文化传媒公司的商誉就高达29.28亿元《红色周刊》记者查阅了华视网通近期的业绩，发现其2019年上半年的业绩与前几年同期相比有下降的迹象。其收入从2018年上半年的13.51亿元降至2019年上半年的13.35亿元，净利润从3.81亿元降至2019年上半年的2.43亿元。显而易见，这种业绩下降的信号令人不安，而且很难排除Huashi.com未来也可能招致大量商誉减值的担忧。
此外，在经历了多次资产减值之后，华实网通已经成为捷成股份的“支柱”。2019年上半年，捷成股份给其母公司的净利润仅为2.16亿元，而华视网通贡献了2.43亿元。如果华视网通在未来运营中遇到问题或商誉严重受损，捷成股份是否会越来越“掏空”？《红色周刊》
收入数据失真< br>
记者根据招股说明书计算了捷成股份2018年和2019年上半年的收入数据，发现有很大异常
2018年和2019年上半年，捷成的营业收入分别为50.28亿元和16.96亿元。该公司在年度报告中披露，增值税税率的最低部分是6%，最高部分是17%。根据6%的增值税税率，含税营业收入粗略估计分别为53.3亿元和17.98亿元，但实际情况是，捷成同期的含税营业收入肯定高于这一数额。同期，根据捷成股份2018年和2019年上半年的合并现金流量表数据，公司“销售商品和提供服务收到的现金”项目分别为39.29亿元和12.33亿元，当期提前还款项目比上年增加5784.6万元和3377.7万元。抵消同期现金收入相关提前还款项目的影响，2018年上半年和2019年上半年的现金流量分别为38.72亿元和11.99亿元
如果交叉核对这两年的含税收入和现金收入数据，2018年和2019年上半年的含税收入将分别比现金收入多14.58亿元和5，980亿元。理论上，2018年和2019年上半年应收账款应分别增加14.58亿元和598亿元。此外，需要注意的是，实际含税收入应大于理论假设的含税收入，因此实际含税收入与现金收入的差额必须大于14.58亿元和5.98亿元。那么，2018年和2019年上半年应收账款的实际增长应该超过这些金额吗？两年期资产负债表中，2018年和2019年上半年应收票据和应收账款(包括坏账准备)累计金额分别为38.83亿元和43.77亿元，仅比上年增长13.8亿元和4.94亿元，分别比理论增长14.58亿元和5.98亿元低7，774亿元和1.04亿元即使考虑到捷成公司同期应收票据背书1.74亿元和1.42亿元的影响，我们仍然无法解释该数据的偏差。■
本文来源于股票市场《红色周刊》
