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记者沈有容长江商报
三年后，迁至西藏的筑波设计有限公司(简称筑波设计)再次进入首次公开募股，为全国扩张补充弹药。
筑波设计成立于1996年。该公司声称其业务规模已经跻身于私营建筑设计企业的第一梯队。在北京、上海、重庆等地设立了分公司，形成了辐射全国的市场格局。
早在6年前，筑波设计就计划发行a股。2016年，它会第一次被拒绝吗今年3月，该公司东山再起
从新披露的招股说明书来看，筑波设计的经营业绩从2016年到今年上半年稳步增长，尤其是去年的大幅增长。然而，这并不意味着筑波设计的首次公开募股障碍已经完全消除。相反，公司有许多“缺陷”。在
的上一次首次公开募股中，证监会主要关注合同的终止和暂停以及退款和收入确认等相关问题。由于他们签订的一些合同持续了10年，如何确认他们的实际表现和收入仍然是个谜。最新的招股说明书，筑波设计，只是选择不披露
与2016年和2019年的招股说明书相比，筑波设计拥有的许多房地产变更都是由客户开发的。因此，市场对朱波设计中客户使用的商品房抵消设计费的问题提出质疑。抵消设计费和转售之间有时间差。如何确认收入？市场声称筑波设计被怀疑利用这一点来调整利润。
此外，首次公开发行企业员工的社会保障和公积金的支付一直是发审委关注的焦点，几乎成为法定函审的内容。然而，筑波设计只披露了数量，教育水平，年龄等。在雇员中，这些雇员是否按时足额缴纳社会保障费，缴纳的社会保障费是否过低，是否有受到处罚的风险，等等。筑波设计选择忘记它们。
值得一提的是，筑波设计也因重大设计错误被主管部门处罚超过
1700名员工没有社会保障信息。
的信息披露缺失可能是筑波设计此次IPO的一个重要障碍。
筑波设计早在2013年就计划了a股的首次公开发行。2014年，向中国证监会提交上市申请并进行预披露2016年6月24日，公司将接受审计，并最终被发展和审查委员会否决，成为当天三家公司中唯一未通过审计的公司。
今年2月底，筑波设计再次申请上市，并于3月8日进行了预披露，8月22日进行了更新。
朱波设计主要从事建筑设计及相关业务的设计和咨询，涵盖建筑设计、城市规划、景观设计、室内设计等服务从主要业务来看，筑波的设计仍然依赖技术来赚钱。只有具有创新思维和创造力的设计才能赢得市场。因此，公司的员工非常重要。根据
的最新招股说明书，截至今年6月30日，筑波共有1748名设计员工，其中设计师1495人，占公司员工总数的85.53%，研究员112人，占6.41%，研究员和设计师1607人，占公司员工总数的91.94%。
筑波设计的员工数量一度受到发展和审查委员会的关注，因为其员工数量不稳定。
之前的招股说明书披露，从2013年到2016年，筑波设计的员工总数分别为1669人、2086人、1616人和1569人，2014年急剧上升，2015年急剧下降，2016年略有下降只有在2016年独立选举委员会的审查和调查之后，雇员人数才恢复正常。从2017年到今年上半年，员工总数分别为1606人、1713人和1748人。《长江商报》
的记者发现，筑波设计的许多招股说明书详细披露了公司的员工人数、就业类型、教育背景和年龄水平。然而，筑波采用选择性省略作为关于雇员工资和社会保障的法定信息。
名员工是否按时足额领取工资，工资水平是否低于当地平均水平，公司是否代员工缴纳了五险一金，有多少员工未缴纳，存款比例是多少，是否存在违约行为，公司未为员工缴纳五险一金的原因是什么，是否会因此受到主管部门的处罚。核心信息不仅是公司的法律义务，也是市场了解公司是否标准化和考虑其员工的窗口。
在这方面，筑波的信息披露设计严重缺失
9年15日，北京一位投资银行家告诉《长江商报》记者，员工薪酬、五险一金等信息是首次公开发行企业的法定披露内容。如果筑波设计不披露这些重要信息，这将是其首次公开募股的一大障碍。
的飙升表现被怀疑被调整。
多年来一直停滞不前，去年突然大幅增长。筑波设计被怀疑调整利润。
数据显示，2013年至2017年，筑波设计实现营业收入分别为6.21亿元、6.43亿元、6.26亿元、6.37亿元和6.97亿元，基本标志着连续五年的时间，2017年增幅最明显，增幅不到10%相应净利润(指归属于母公司股东的净利润)分别为8237.8万元、5802.1万元、8066.11万元、7065.64万元和7857万元。净利润不稳定，与营业收入不一致。2017年净利润低于2013年和2015年
年同期，不含非经常性损益的净利润(以下简称非经常性净利润)分别为7542.21万元、5188.59万元、7313.9万元、6242.73万元、7362.74万元，且波动较大。
然而，在此次首次公开募股的前一年，筑波设计的业绩突然大幅提升去年，其营业收入和净利润分别为8.42亿元和1.2亿元，同比分别增长20.77%和52.14%净利润9869.17万元，同比增长34.04%今年上半年，两者分别为4.4亿元和6643.35万元。在
筑波设计的净利润中，政府补贴和税收激励贡献很大。2016年至今年上半年，公司享受的所得税优惠金额分别为946.8万元、1323万元、1701.58万元、997.96万元，政府补贴分别为927.6万元、582.37万元、2211.35万元、2702.1万元，分别占21.28%、21.13%、29.61%、50.28%除
外，筑波设计的利润可能会调整
筑波设计拥有的房产异常与2016年和2019年的招股说明书相比，公司披露了2016年的81处房产和2019年的79处房产，其中10多处房产消失例如，在最初的招股说明书中，成都万科金海荣社区共有15套套房，在新披露的招股说明书中已经消失。在最新的招股说明书中，成都万科汇智中心增加了22套。这些房子仅供办公之用。
，作为一家建筑设计企业，为什么要在同一个社区和建筑中购买这么多套房？在这方面，筑波的设计还没有具体解释。市场参与者表示，客户很可能会用他们的房子来抵消设计费。
在过去的三年里，保利和万科是筑波设计的第一和第二大客户。
那么，大多数符合设计成本的房子最终都会被卖掉。他们将如何进行财务核算？
一位会计告诉《长江商报》的记者，在类似的情况下，房子首先被确认为设计费，然后作为购买费用收取。房屋出售后，确认为非营业收入
显然，这和房子的实际价格是有时间差的这样，利润就有调整的空间。
筑波设计也有可能通过合同调整利润
截至今年8月14日，筑波设计已有16个重大设计合同(金额超过2000万元)在进行中，最早的合同签订于2008年7月，最晚的合同签订于今年3月。
在此之前，招股说明书披露筑波设计已终止或终止合同当时，中国证监会要求筑波解释确认暂停和终止项目的收入而不退款是否存在法律风险，以及确认暂停和终止项目的1.07亿元收入是否符合要求在
的最新招股说明书中，筑波设计没有披露是否有任何终止或终止的合同，也没有预先确认任何收入。持续10年以上的
合同有什么变化吗？在这方面，市场一再质疑筑波设计所谓的使用合同来调整性能。
因重大设计错误被罚款
。近年来，筑波设计也因重大设计错误而被罚款。
深圳市政府在网上披露，2017年1月19日，深圳市住建局对朱波保和医院工程的设计失误进行了通报批评
公告显示，保和医院项目是2010年8月启动的深圳重大民生工程之一。设计单位是朱波设计公司审计部门发现部分项目施工图设计与初步设计存在较大偏差，增加约616万元。这种行为导致项目的主要预算失控。根据有关规定，因勘察设计单位的过错造成工程重大预算失控和投资损失的，审计机关应当向政府报告，并责成建设单位或项目法人依法追究勘察设计单位的赔偿责任。情节严重的，建议有关部门依法降低资质等级或者吊销资质证书。
深圳市住房和建设局认为，保和医院项目的设计和实施过程将从2009年持续到2013年，上述条款的相应罚款将于2015年6月12日修订和增加。因此，朱波设计将给予全市(深圳)酌情通报批评
筑波设计未在招股说明书中披露上述应受处罚的行为。
筑波设计仍有许多商业合同纠纷
招股说明书披露，近年来，筑波设计分别与中德金属集团、武汉新东方房地产、武汉众恒新技术产业集团等企业就建筑工程设计合同纠纷提起诉讼。迄今为止，有些案件已经结案，有些仍处于诉讼阶段。
在招股说明书中，筑波设计表示，上述纠纷都是因为公司按照合同完成了设计工作，但上述公司拒绝支付设计费，并拖欠设计费。
筑波设计没有解释上述公司拖欠设计费的原因以及是否对设计方案不满意。
筑波设计的应收账款也在持续上升。从2016年到今年6月30日，应收账款的账面价值分别为1.89亿元、1.74亿元、1.99亿元和2.74亿元，2017年有所下降，去年和今年上半年迅速上升。去年和今年上半年，一年内应收账款账面余额分别为1.58亿元和2.29亿元，分别占应收账款余额的61.44%和67.76%。
在房地产深度调控的背景下，90%以上的业务收入仍然来自房地产行业。虽然转型已经推进了很长时间，但效果并不好。筑波设计的房地产业务未来能走多远？应收账款能否顺利收回？《长江商报》将继续关注
