手机网站
手机网站
10月31日，美利车金融向美国证券监督会提交了股票募集书，在美国市场IPO，计划融资1亿美元。 据SeekingAlpha发行文报道，包括二手车在内，中国汽车融资业在持续增长，中国政府也在政策方面支持新经济，大环境有利，但美国IPO市场近况不理想，特别不适合中国企业。
与此同时，汽车的收益和粗利润增长率大幅减缓，虽然看上去是第一，但业绩却有所改善。 无论是宏观层面还是公司的具体表现层面，这个IPO都是多空互相参照，未来的表现可能依赖于今后的细节。
IPO前夕调查的
11月11日，二手车金融运营商美利金融突然遭到北京公司总部和贷后催款部门武汉分公司的警察访问介入调查，许多警车停留在分公司附近。
就突然被警方调查一事，美利金融宣传部相关人员对证券公司中国记者说，美利金融北京总部一切正常，但武汉分公司的情况尚未详细说明，同时公司表示，目前上市的沉默期内，无法进一步处理。
概要
美利车已经提交了申请书，计划在美国IPO贷款1亿美元。
该公司主要促进优质贷款人与金融机构之间的二手车交易贷款。
美利车的收益和粗利润在增加，但增长速度却很慢。 该公司的净利润在上升。 2018年，公司的总销售额比上年同期增长89.3%，达到2亿4千万美元，纯利润达到4639万美元，2019年上半年的总销售额同比增长37.4%，达到1亿4千万美元，纯利润达到3379万美元。
公司和技术
美利车位于中国北京，开发了促进金融机构和购买二手车的优质贷款人之间融资的在线市场。
公司管理层以首席执行官区崇伦为首，后者于2017年进入公司，以前是网络科技有限公司的创始人、首席执行官。
在2018年和2019年上半年期间，美利汽车分别为23.3291辆和12辆。 8793宗二手车融资交易。 其中，2019年上半年交易总额达79亿元，比上年增长43.1%。
管理层表示，根据2018年二手车金融交易数据，公司已成为中国前三大二手车金融公司。
另外，美利车也是中国第一家独立二手车融资商，持有金融租赁许可证，意味着在他们的金融合作伙伴融资到来之前，该公司可以为汽车购买者提供资金。
美利车可以访问中国征信中心，他们将43个外部个人信息、行为、社交网络和地理位置资料来源整合到自己的风险评估模型中，后者采用了数据挖掘、知识地图、机器学习等技术。
客户获得
截止到2019年6月30日，该公司已经成立了4000人左右的在线销售团队，后者垄断了约300个城市的7.5万家销售店，业务遍及中国省级行政区。
销售员的任务是与汽车经销商建立关系，帮助潜在买家处理贷款申请事务。
虽然销售额和市场营销支出占销售额的比率在变动，但总体趋势在下降。
按投入1美元每次的追加收益计算的话，销售额和营销的有效性在最近的6个月间大约是0.9。
每笔交易的平均收入呈增加趋势，但增长势头放缓。
市场
research and markets 2019年的研究报告显示，中国汽车融资市场的年增长率约为2.6%，2018年的总规模为1.2兆元。
二手车融资渗透率预计将在2016年达到8%，2017年达到10%，2018年达到13%，2023年达到25%。
中国汽车融资总渗透率2017年为40%，预计到2023年将达到58%。
推进预期增长的主要原因是有利的政策环境，例如政府说“提高对新消费领域的金融支援能力”，是消费者支出习惯的变化。
管理层表示，公司从贷款申请到批准的过程仅缩短了10分钟，在贷款到达前可以预付车款。
财务表现
美利车最近的财务表现可概括如下
收益增长很大，但速度却很慢
毛利润和利润率有所增加，但同样在减速
营业利润和营业利润率在增长
营业现金流量激增
以下是该公司最新文件中的各种财务详情。
截至2019年6月30日，该公司现金1.84亿美元，负债5.66亿美元。
在2019年6月30日之前的12个月中，自由现金流为1亿182万美元。
IPO详细信息
美利车计划通过发行代表a股的美国股票来融资1亿美元，最终还没有确定发行数量。
a股每股有1票的表决权，公司股票激励信托持有的b股每股有30票对应。 普拉普500指数已经不接受具有多股结构的企业股票。
根据最新文件，该公司计划将IPO纯利润用于以下用途
——进一步扩大贷款促进业务，包括满足相关运营资本要求
——投资it与风险管理的研发
——用于一般的企业用途。
IPO经销商包括瑞银、德银、野村、中金国际、Needham & Company、虎证券等。
评估:
美利车虽然在快速成长的市场上，但他们去美IPO的时机对中国企业并不有利。
该公司运营的是汽车相关业务，后者受经济周期的影响显着。
从财务状况来看，公司的收益和毛利增长，但速度较慢。
幸运的是，营业利润、净收入和营业现金流量稳步增长。
销售额和市场营销支出呈现比整体低的趋势，显示着公司达成规模效应并提高效率。
但是，每笔交易的平均收入好像已经排在了第一位，大约只有1100美元左右。
随着越来越多的中国人开始对通过在线渠道购车充满信心，汽车融资业务将继续增长。
在法律层面上，与许多要求在美国市场注册的中国企业一样，该公司采用了所谓的可变权益实体结构。 在这样的框架下，美国投资者只有离岸企业运营结果的合同权利，没有目标资产。
这造成了法律上的灰色地区，管理层变更合同条款，中国政府调整这种安排的适用法规，投资者面临很大的风险。 意识到这个IPO的投资者必须要考虑这个构造水平的不确定因素。
美利车的收益和粗利润增长速度虽然减缓，但纯利润仍在提高，财务方面有很多意见，投资者应该对这个IPO采取什么样的态度，还需要等待更详细的公开。
